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贵金属周报总结

核心内容

本报告为2022年8月15日发布的贵金属周报，主要分析了上周贵金属市场的走势及影响因素，并对市场未来走势进行了展望。

主要观点

1. 市场走势

• 上周贵金属价格走势震荡，黄金和白银均录得周度涨幅。
  • COMEX黄金期货主力合约报收于1818.9美元/盎司，周度涨幅为1.48%，为连续四周上涨。
  • COMEX白银期货主力合约报收于20.84美元/盎司，周度涨幅为4.04%。
  • COMEX金银比价小幅下跌至87一线。

2. 市场分析

• 美国7月非农就业数据好于预期，市场对美联储持续加息的预期增强，导致金银价格涨势受阻。
• 美国7月CPI同比升8.5%，低于市场预期，未季调CPI环比持平，创2020年5月以来新低，显示通胀降温迹象。
• 美国7月PPI环比下滑0.5%，为2020年4月以来首次录得下滑，同比升9.8%，也低于市场预期。
• 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值升至55.1，未来一年通胀预期降至5.0%，但长期通胀预期中值升至3.0%，显示市场对通胀的担忧仍在。
• 美国初请失业金人数连续第二周上升，表明劳动力市场有所放缓。

3. 市场展望

• 美国通胀数据出现降温，市场对美联储积极加息的预期放缓，金银价格再度走强。
• 预计接下来贵金属价格走势仍受美联储加息预期变化的影响，短期金银价格可能延续震荡偏强走势。

关键信息

1. 交易数据

• SHFE黄金收盘价为391.22元/克，周度涨幅0.03%，总成交量148,698手，总持仓量178,255手。
• 沪金T+D收盘价为389.79元/克，周度涨幅0.14%，总成交量8,004手，总持仓量146,472手。
• SHFE白银收盘价为4488元/千克，周度涨幅1.88%，总成交量522,479手，总持仓量634,627手。
• 沪银T+D收盘价为4461元/千克，周度涨幅0.36%，总成交量830,204手，总持仓量6,125,098手。
• COMEX白银收盘价为20.84美元/盎司，周度涨幅4.04%。

2. ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓为995.97吨，较上周减少3.19吨，较上月减少20.92吨，较去年同期减少25.82吨。
• ishare白银持仓为15087.28吨，较上周减少20.07吨，较上月减少858.13吨，较去年同期减少2189.67吨。

3. CFTC非商业性持仓变化

• COMEX黄金非商业性净多头为142,851手，较上周增加18,525手。
• COMEX白银非商业性净多头为2,879手，较上周增加1,905手。

本周重点关注

• 美国7月零售销售、欧元区7月调和CPI数据、8月ZEW经济景气指数。
• 美联储FOMC将公布7月货币政策会议纪要及美联储官员讲话。

操作建议

• 金银暂时观望。

风险因素

• 美国经济数据继续超预期。

附录：相关图表

• 图1：SHFE金银价格走势
• 图2：COMEX金银价格走势
• 图3：COMEX黄金库存变化
• 图4：COMEX白银库存变化
• 图5：COMEX黄金非商业性净多头变化
• 图6：COMEX白银非商业性净多头变化
• 图7：SPDR黄金持有量变化
• 图8：SLV白银持有量变化
• 图9：沪期金与沪金T+D价差变化
• 图10：沪期银与沪银T+D价差变化
• 图11：黄金内外盘价格变化
• 图12：白银内外盘价格变化
• 图13：COMEX金银比价
• 图14：美国通胀预期变化
• 图15：金价与美元走势
• 图16：金价与铜价格走势
• 图17：金价与VIX指数走势
• 图18：金价与原油价格走势
• 图19：金价与美国10年期国债收益率走势
• 图20：金价与美国实际利率走势

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