投中-2018年11月中国定增市场数据报告-2018.12-17页-3mb

2018年中国定增市场数据报告总结

核心内容

2018年11月，中国定增市场呈现出政策利好与市场信心恢复的迹象，但整体市场仍面临较大挑战。定增实施与预案发布均有所增长，但同比仍大幅下滑，显示出市场尚未完全回暖。

主要观点

• 定增实施规模：2018年11月共有11家企业实施定增11次，募资总额为163.74亿元，环比上升23.26%，但同比2017年11月下降81.55%。
• 定增预案发布：11月共有44家企业发布定增预案45次，预计募资总额为1587.47亿元，环比上升205.53%。
• 政策影响：11月9日，证监会修订了两项关键规则，包括放开资金用途限制和缩短再融资时间间隔，对定增市场信心有所提振。
• 市场信心：尽管政策利好，但市场信心恢复仍需时间，定增实施规模未明显增长。
• 行业分析：光伏行业受政策影响较大，东旭蓝天作为光伏新兵，定增后股价倒挂，显示市场对其前景的担忧。
• 监管趋严：证券行业面临监管趋严和市场竞争加剧的压力，大型券商通过定增增强资本实力。
• 公募基金参与减少：2018年11月，公募基金参与定增项目较少，募资总额为13.08亿元，显示基金对定增市场的信心减弱。

关键信息

定增市场概况

• 实施规模：2018年11月定增实施次数与10月持平，募资总额环比上升23.26%，但同比大幅下降81.55%。
• 定价方式：现金定价类定增4次，募资72.95亿元，环比下降21.66%；现金竞价类定增7次，募资90.79亿元，环比上升128.58%。
• 市场信心：定增预案市场信心重振，预计募资总额环比上升205.53%，显示市场对未来的期待。

定增重点案例

• 东旭蓝天：11月30日实施定增，发行价格为13.36元/股，募资净额19.54亿元，实际募资仅为预计的41.2%。
• 国信证券：11月27日发布150亿元定增预案，为2014年IPO以来首次股权再融资，旨在增强资本实力和综合竞争力。

定增市场趋势

• 公募基金参与减少：2018年11月，4只基金参与3家公司的定增，募资总额为13.08亿元，较往年大幅减少。
• 定增破发：11月共有8个定增项目破发，折价率从0.47%到36.97%不等，平均折价率为14%，影响相关基金收益。

政策影响

• 再融资政策利好：证监会放宽资金用途限制和缩短再融资时间间隔，有助于企业融资，但监管仍严格控制定增规模。
• 政策支持实体经济：新政策旨在支持具有轻资产、高研发投入特点的企业，缓解上市企业融资难题。

数据来源与机构信息

• 数据来源：CVSource，投中研究院
• 报告发布机构：投中信息，创办于2005年，现为私募股权投资行业领先的金融服务科技企业。
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动。
• 联系方式：电话 +86-10-59786658，传真 +86-10-85893650-603，邮箱 contact@chinaventure.com.cn，网站 www.cvinfo.com.cn，地址 北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层。

总结

2018年11月，中国定增市场在政策利好下有所回暖，但整体市场仍面临较大压力。定增实施与预案发布均有所增长，但同比仍大幅下滑，显示出市场信心尚未完全恢复。光伏行业受政策影响较大，东旭蓝天作为新兵，定增后股价倒挂，显示市场对其前景的担忧。公募基金参与减少，定增破发频繁，影响基金收益。证监会放宽资金用途限制和缩短再融资时间间隔，有助于企业融资，但监管仍严格控制定增规模，支持实体经济。