20230529-东吴证券-食品饮料行业跟踪周报_白酒企业股东大会传递积极信号_行业向上趋势不改_16页_973kb

食品饮料行业跟踪周报：白酒板块积极信号

一、各酒企股东大会反馈

1. 舍得酒业

   • 产品：藏品十年新品于6月上市，主攻千元价位带；鉴藏产品为直销限量。
   • 渠道：优化经销商结构，支持旗舰店建设；新设10个省单元，深耕传统市场。

2. 五粮液

   • 产品：主推八代五粮液和经典五粮液；低度酒、文化创意产品为新增长点。
   • 渠道：优化经销商体系，拓展直营和创新渠道；强化会员体系。

3. 老白干

   • 产品聚焦次高端，主推1915、老白干20/30系列；省外重点开拓广东、福建等地区。
   • 渠道改革：推广“大店大企业”模式，加强库存管理。

4. 贵州茅台

   • 利润创新高，直营渠道增长63%；i茅台平台总销售额超230亿，文化酒与国际业务同步推进。

5. 洋河股份

   • 强化梦九和手工班产品，调整全面落地；高端产品份额提升，挑战全年增长目标。

二、白酒行业观点

• 行业趋势：复苏势头不改，库存消化推进，低预期带来布局机会。
• 重点推荐：泸州老窖、舍得酒业；关注五粮液、洋河股份。
• 风险提示：疫情反复、宏观经济波动、食品安全问题等。

三、市场动态

• 板块表现：本周食品饮料指数下跌11.3%，啤酒、烘焙跌幅居前。
• 个股波动：金种子酒、绝味食品等涨幅显著；青岛啤酒、山西汾酒等跌幅较大。
• 成本端：铝价、玻璃价大幅下跌；大豆、棕榈油价格波动。

四、成长动能

• 非酒业务：古越龙山产业基金落地，金种子酒实控人增持；茅台文旅项目推进。
• 市场反馈：部分企业五一动销表现双位数增长，消费者文化培育成效初显。