20230529-安信证券-食品饮料行业周报_酒企传递挺价的积极信号_持续关注操盘方向变化_19页_1mb

报告核心摘要

本报告分析食品饮料行业，重点探讨酒企在股东会和市场表现中传递的挺价信号和操盘方向变化。尽管当前消费复苏较弱，企业转向价格管理，预示对全年业绩的信心，并可能加速行业复苏。

企业动向

• 积极信号：多家酒企在股东会上表达乐观，如五粮液强调通过营销和渠道管控实现顺价，山西汾酒调价部分产品，国窖停止发货等措施，显示对价格盘重视，帮助企业传递乐观情绪。
• 消费趋势：企业对宏观经济和消费需求保持乐观，预计将受益于政策刺激和行业集中度提升。

投资策略

• 核心推荐：白酒板块（今世缘、伊力特、老白干酒、古井贡酒、洋河股份、山西汾酒等）、啤酒板块（青岛啤酒、华润啤酒等）、大众品（盐津铺子、洽洽食品、天润乳业等）。
• 重磅公司：重点关注贵州茅台、五粮液，虽然目标价高，但作为长期价值标地。
• 短期观察：消费升级产品和餐饮相关公司（如千味央厨）。

市场表现

• 本周数据：食品饮料板块下跌11.3%，白酒和啤酒跌幅较大，外资持股占比温和。沪深股市整体疲软，但行业估值仍具吸引力。
• 长期展望：行业市盈率相对较高，预计复苏将强化。

风险提示

• 主要风险包括疫情影响、消费需求恢复不足、食品安全问题。

结论

在弱复苏背景下，企业端主动调整操盘方向，控量挺价是积极信号，促进行业加速恢复。建议投资者结合行业趋势，参与布局。