20220522-西南证券-电力设备新能源行业周报_短期行情或现分化_基本面支持光伏继续反弹_36页_4mb

报告摘要

短期行情或现分化，基本面支持光伏继续反弹总结

核心内容

上周，电气设备板块整体表现强劲，上涨7.3%，其中光伏设备板块涨幅最大，达到11.55%。其他子板块如风电设备、电网设备、电机及其它电源设备也均有不同幅度的上涨。与此同时，新能源车板块受市场需求不佳影响，涨幅较小，而上游原材料价格下跌对电池企业形成一定利好。

主要观点

光伏板块表现强劲：光伏设备板块在上周持续反弹，基本面支撑其继续上涨，特别是各国对新能源替代化石能源的需求增加，为光伏行业带来长期增长潜力。我们仍强烈推荐光伏板块，认为其增长确定性最高，建议积极布局。
风电板块长期向好，短期承压：在全球碳减排趋势下，风电行业具备长期增长潜力，但短期受上游原材料涨价和下游主机价格下降双重影响，增速受限。当前估值处于合理水平，建议关注未来开工情况及原材料价格走势。
新能源车板块短期承压，长期机会有限：国内及欧洲4月新能源车销量低于预期，上游原材料价格下跌可能对电池企业有利，但锂供应瓶颈可能限制全球销量增速。建议关注技术更替及产能紧张环节，特别是铝塑膜板块。
电力设备板块震荡：电力设备板块整体表现稳定，但部分企业成本受国际大宗商品价格波动影响，后续走势仍需跟踪。

关键信息

行情回顾：
- 电气设备板块上涨7.3%，上证综指上涨2.02%，深证成指上涨2.64%，沪深300指数上涨2.23%，创业板指数上涨2.51%。
- 子板块中，光伏设备涨幅最大（11.55%），电池板块涨幅最小（4.76%）。
个股表现：
- 涨幅前五：中利集团（45.23%）、清源股份（44.92%）、横店东磁（28.86%）、科士达（28.51%）、亚玛顿（22.57%）。
- 跌幅前五：聆达股份（-9.76%）、ST国安（-9.65%）、国光电器（-3.45%）、天融信（-1.58%）、海陆重工（-1.28%）。
资金流向：
- 北向资金合计买入152.18亿元，其中沪港通净买入114.89亿元，深港通净买入37.29亿元。
- 陆港通持仓前五为：八方股份、先导智能、汇川技术、阳光电源、宏发股份。
- 陆港通增持前五为：新强联、良信股份、赢合科技、首航高科、多氟多。
- 陆港通减持前五为：金雷股份、运达股份、长信科技、阳光电源、上能电气。
大宗交易：
- 上周共有24家公司发生大宗交易，成交总金额为8.86亿元，前三名为德方纳米（460百万元）、爱康科技（91百万元）、*ST雅博（43百万元），合计占总成交额的67.1%。
融资融券情况：
- 融资买入前五：天齐锂业、比亚迪、宁德时代、赣锋锂业、隆基绿能。
- 融券卖出前五：比亚迪、宁德时代、天齐锂业、隆基绿能、容百科技。
限售股解禁信息：
- 截至2022年5月21日，未来三个月内有限售股解禁的电新上市公司共27家，其中下周解禁的公司有5家。
定增进展信息：
- 截至2022年5月21日，已有61家电新上市公司公告定增预案，其中18家处于董事会预案阶段，25家处于股东大会通过阶段，11家处于证监会通过阶段。
股权质押情况：
- 股权质押前10名公司包括ST时万、珈伟新能、延安必康、*ST猛狮、远东股份、ST国安、精功科技、华瑞股份、凯中精密、尚纬股份。

行业数据

光伏出口情况：
- 2022年4月我国电池组件出口35.25亿美元，环比下降14.17%。
- 对欧洲16国出口20.30亿美元，环比增长8.16%；对荷兰出口10.63亿美元，环比增长16.59%。
- 对印度出口0.16亿美元，环比下降97.84%。
逆变器出口情况：
- 2022年4月我国逆变器出口5.40亿美元，环比增长14.90%。
- 对欧洲16国出口2.59亿美元，环比增长26.58%；对美国出口0.32亿美元，环比增长29.37%。
产业链价格走势：
- 硅料价格保持稳定，单晶复投料成交均价26.11万元/吨，单晶致密料成交均价25.87万元/吨，单晶菜花料成交均价25.60万元/吨。
- 硅片价格稳中有升，M6单晶硅片成交均价5.72元/片，M10单晶硅片成交均价6.84元/片，G12单晶硅片成交均价9.12元/片。
- 电池片价格逐渐趋稳，M6、M10和G12成交价格分别为1.1-1.15元/W、1.17-1.19元/W、1.15-1.17元/W。
- 组件价格持续上涨，终端开始接受1.9元/W以上的价格，预计下周新单报价将上调至1.94-1.95元/W以上。