20220522-国盛证券-电力设备行业周报_欧洲加速能源转型_比亚迪发布CTB技术_16页_1mb

电力设备行业分析总结

核心内容概述

本报告主要围绕电力设备行业，聚焦新能源发电与新能源汽车领域，分析行业发展趋势及重点投资标的，并提出相应的投资建议。核心观点包括欧盟加速能源转型、比亚迪发布CTB技术、绿电交易溢价趋势、海风装机需求增长等。

主要观点

光伏行业

• 欧盟发布“Repower EU”计划，提出到2030年可再生能源使用比重从40%提升至45%，光伏装机目标从1067GW提升至1236GW，预计2026-2030年均装机56GW。
• 分布式客户通过光伏+储能的用能方式可降低能源成本，未来将强制安装光伏，推动储能需求增长。
• 欧盟碳边界调整机制（CBAM）法案通过，预计2025年实施，绿电交易溢价趋势明显，绿电板块收入端价格上涨。
• 推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片企业双良股份、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材企业福斯特、福莱特；新技术路线布局企业爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份。

风电行业

• 欧盟四国（德国、比利时、丹麦、荷兰）承诺到2030年海风装机达65GW，2050年达150GW，相比2020、2021年新增装机量，未来几年年均新增装机有望翻倍。
• 推荐关注储能产业链，以及金风科技、明阳智能等风机龙头，以及天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份等零部件企业。

新能源汽车

• 比亚迪发布CTB（Cell to Body）技术，作为e平台3.0核心技术之一，实现体积利用率提升至66%，扭转刚度提升一倍，正碰结构安全提升50%，侧碰结构安全提升45%。
• 比亚迪首款搭载CTB技术的车型海豹开启预售，价格区间为21.28-28.98万元。
• 腾势品牌发布首款新能源MPV产品腾势D9，预售价33.6万元起，未来战略发展由比亚迪主导。
• 推荐关注宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等企业。

关键信息

光伏产业链价格动态

• 多晶硅致密料价格为25.87万元/吨，硅片价格在3.000-9.150元/片区间波动，电池片价格在0.913-1.190元/W区间，组件价格在1.850-1.960元/W区间。

锂电池及主要材料价格动态

• 正极材料及原材料价格在34.30-47.50万元/吨区间。
• 负极材料价格在4.80-7.80万元/吨区间。
• 隔膜价格在1.00-2.80元/平方米。
• 电解液价格在7.50-13.00万元/吨，六氟磷酸锂价格下跌8.2%。
• 动力电芯价格在0.76-0.92元/Wh。

一周重要新闻

• 新能源汽车：

  • 河南计划到2025年建成3000亿级新能源汽车产业集群。
  • 奔驰EQG将采用硅阳极电池，能量密度达800Wh/L。
  • 特斯拉计划向普通用户交付4680电池版车型。
  • 雅江县斯诺威矿业发展有限公司54.2857%股权以20亿元拍卖成交。

• 新能源发电：

  • 英飞凌积压订单金额超2671亿元，光伏IGBT需求提速。
  • 华晟5GW高效HJT电池和组件项目落户大理。
  • 中环半导体发布N型单晶硅片价格。
  • 多晶硅价格持稳不变，主要由于5月订单基本完成。

• 风电：

  • 远景能源中标国电投山东500MW海上风电项目。
  • 招商工业1200T风电安装平台开工，可满足15MW以上风机吊装需求。
  • 华电1.28GW风机采购项目最低报价1600元/kW。
  • 上海电气独揽华能594MW海上风机采购项目。

• 核电及其他能源：

  • 上海电气首台1300MW级核电发电机研制成功。
  • 浙江三澳核电项目一期1号机组核岛安装开工。

风险提示

• 新能源装机需求不及预期。
• 新能源发电政策不及预期。
• 宏观经济不及预期。

重点标的

投资建议

• 行业走势：电力设备新能源板块本周上涨7.3%，今年以来累计跌幅收窄至23.1%。
• 投资评级：整体推荐“增持”及“买入”，重点关注光伏、风电及新能源汽车产业链相关企业。

分析师信息

• 王磊，分析师，执业证书编号：S0680518030001，邮箱：wanglei1@gszq.com
• 杨润思，分析师，执业证书编号：S0680520030005，邮箱：yangrunsi@gszq.com