20250927-天风证券-周观REITs_沈阳国际软件园REITs获批_13页_1mb

沈阳国际软件园REITs获批：中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金于2025年9月25日正式获证监会注册批复，成为东北地区首单获批的公募REITs项目。该资产位于沈阳浑南区，包括13栋产业楼宇，建筑面积20.12万平方米，出租率稳定在84%左右。

市场表现：本周（2025.9.22-2025.9.26），中证REITs全收益指数下跌0.65%，REITs总指数下跌0.85%，产权REITs指数下跌0.85%，经营权REITs指数下跌0.78%。REITs总指数跑输沪深300指数1.92个百分点，跑输中证全债指数0.50个百分点。领涨REITs为博时津开产园REIT（1.64%）、中信建投国家电投新能源REIT（0.98%）、中金联东科创REIT（0.71%）；领跌REITs为中金重庆两江REIT（-3.95%）、华夏大悦城商业REIT（-2.99%）、嘉实物美消费REIT（-2.70%）。

流动性：本周REITs成交活跃度下降。总成交额（MA5）3.72亿元，环比下降20.5%。交通基础设施成交额最大，占26.3%。

估值：REITs中债估值收益率普遍较高，但NAV估值分化，部分资产如交通基础设施P/NAV历史分位数较高，仓储物流、保障性租赁住房估值相对稳定。

风险提示：基础资产经营情况不确定性、现金流测算偏差、发行进度不及预期。