20241124-天风证券-周观REITs_招商高速公路REIT上市_15页_1mb

招商高速公路REIT上市报告总结

招商高速公路REIT于2024年11月21日在深圳证券交易所正式挂牌上市，基金代码为180203。该REIT发行5亿份基金份额，每份定价699元，募集总额达3496亿元人民币，底层资产为安徽亳阜高速公路。

本周（2024年11月18日至22日），REITs市场整体下行。中证REITs指数下跌0.63%，REITs总指数下跌0.30%，产权REITs指数下跌0.29%，经营权REITs指数下跌0.52%。大类资产方面，REITs总指数跑赢沪深300指数2.29个百分点，跑输中证全债指数0.31个百分点，跑输南华商品指数157个百分点。流动性数据显示，REITs总体成交活跃度下降，本周总成交额（MA5）484亿元，环比下降45%；交通基础设施REITs成交额最大。细分REITs类型中，交通基础设施占比315%。

估值方面，不同类别REITsPV倍数和收益率差异显著，例如园区基础设施REITs中建信中关村产业园REIT的PV倍数最低为0.62。

风险提示包括基础资产经营不确定性、未来现金流测算不准确及发行进度预期偏差。

总体而言，REITs市场表现分化，流动性风险和估值波动需关注。（字数：524）