> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 公募基金 2026 年二季报剖析总结 ## 核心内容 2026年二季度，公募基金市场整体呈现以下特点： - **基金数量与规模增长**：截至二季度末，公募基金数量达14351只，规模为39.66万亿元，较一季度末增长5.27%。 - **ETF市场表现**：ETF新发行数量和份额增速分别为57.89%和8.14%，远高于整体公募基金的33.60%和-3.41%。 - **风格转向成长**：主动型基金从周期与消费风格转向成长风格，成长风格的市值占比显著上升。 - **板块配置变化**：主动型基金由港股转向科创板和创业板，其中科创板配置比例上升11.29%，达到24.67%。 - **投资者结构**：机构投资者占比略高于个人投资者，但个人投资者持有净值增长较快，占比较高。 ## 主要观点 ### 1. 基金市场概况 - 2026年二季度，公募基金数量和规模均上升。 - ETF市场热度较高，但累计规模出现下降趋势。 - 新发行ETF数量和份额增速显著高于整体公募基金。 - 机构投资者在股票型基金和混合型基金中占比上升，但债券型基金中占比略有下降。 ### 2. 股票型基金 - **仓位变化**：股票型基金整体股债仓位下降，债券型基金则呈现股升债降。 - **板块配置**：主动型基金在2026年二季度显著增加对科创板和创业板的配置，而港股配置比例下降。 - **行业风格**：从周期与消费风格转向成长风格，成长风格的主动调仓比例增加11.74%，而稳定、金融、周期和消费风格的市值占比均下降。 - **个股配置**：持股市值前3的股票为中际旭创、新易盛和东山精密，而主动加仓前3的个股为寒武纪、中芯国际和三环集团，主动减仓前3的个股为宁德时代、亨通光电和中天科技。 ### 3. 债券型基金 - **久期变化**：除债券型FOF基金久期略有下降外，其他债券型基金久期均上升。 - **规模变化**：混合一级债、混合二级债和中长期纯债型基金的规模在2026年二季度小幅上升。 ### 4. FOF基金 - **规模变化**：FOF基金规模在2025年逐季上升，2026年二季度总规模上升108.75亿元。 - **持仓结构**：FOF基金重仓基金中，前二十只为债券型基金。 ## 关键信息 ### 股票仓位变化 - **偏股混合型基金**：股票仓位下降0.11pct，为87.92%。 - **灵活配置型基金**：股票仓位上升1.07pct，为84.23%。 - **普通股票型基金**：股票仓位下降0.53pct，为88.91%。 - **平衡混合型基金**：股票仓位上升2.97pct，为63.31%。 ### 港股仓位变化 - **偏股混合型基金**：港股仓位下降4.74pct，为11.77%。 - **灵活配置型基金**：港股仓位下降3.15pct，为14.81%。 - **普通股票型基金**：港股仓位下降2.75pct，为16.41%。 - **平衡混合型基金**：港股仓位上升0.92pct，为4.86%。 ### 板块配置 - **主板**：配置市值占比为43.88%，略降。 - **科创板**：配置市值占比上升至24.67%，为所有板块中增长最快。 - **创业板**：配置市值占比上升至25.91%，仅次于科创板。 - **港股**：配置市值占比下降至5.46%，为所有板块中下降最多。 - **北交所**：配置市值占比下降至0.08%，下降幅度较小。 ### 行业风格配置 - **成长风格**：市值占比上升至78.18%，为所有风格中增长最快。 - **稳定风格**：市值占比下降0.71个百分点，为所有风格中下降最多。 - **金融风格**：市值占比下降至2.50%，为所有风格中下降较多。 - **消费风格**：市值占比下降至7.41%，为所有风格中下降较多。 - **周期风格**：市值占比下降至11.19%，为所有风格中下降较多。 ### 个股配置 - **持股市值前3**：中际旭创（1651.21亿元）、新易盛（1358.73亿元）、东山精密（672.22亿元）。 - **持股市值占流通市值比前3**：诺诚健华（25.82%）、华虹宏力（23.67%）、源杰科技（19.60%）。 - **主动加仓前3**：寒武纪（337.18亿元）、中芯国际（306.01亿元）、三环集团（244.16亿元）。 - **主动减仓前3**：宁德时代（150.27亿元）、亨通光电（133.33亿元）、中天科技（113.78亿元）。 ## 风险提示 - 本报告基于历史数据进行分析，存在滞后性和统计口径差异的风险。 - 市场环境变动可能影响基金表现，模型失效风险存在。 - 文中所列个股不构成投资建议，仅供参考。 ## 图表说明 - **图1**：公募基金累计数量与规模。 - **图2**：新发行公募基金数量与份额。 - **图3**：ETF累计数量与规模。 - **图4**：新发行ETF数量与份额。 - **图5**：2026年Q2新发ETF与新发公募基金增长率。 - **图6**：各类基金机构投资者占比。 - **图7**：机构投资者占比与持有净值。 - **图8**：股票市值占比。 - **图9**：港股投资市值占比中位数。 - **图10**：债券市值占比中位数。 - **图11**：配置港股的四类基金数量及占比。 - **图12**：四类基金中配置港股的基金数量占比。 - **图13**：TOP5重仓股票市值占比。 - **图14**：TOP10重仓股票市值占比。 - **图15**：主动型基金重仓股票各板块市值及占比变化。 - **图16**：各行业主动调仓比例。 - **图17**：各风格下重仓股票市值及占比变化。 - **图18**：主动型基金新进的前十大重仓股分布。 ## 表格说明 - **表1**：公募基金股票与债券仓位。 - **表2**：主动型基金前十重仓股板块配置。 - **表3**：主动型基金前十重仓股行业配置。 - **表4**：主动型基金前十重仓股风格配置。 - **表5**：主动型公募基金持股市值与持股市值占比最高的20只股票。 - **表6**：主动型公募基金持股市值与持股市值占比最高的10只港股股票。 - **表7**：主动型公募基金持股市值与持股市值占比最高的10只创业板股票。 - **表8**：主动型公募基金持股市值与持股市值占比最高的10只科创板股票。 - **表9**：2026年二季度新进前十大重仓股持股市值与持股市值占比最高的10只股票。 - **表10**：主动型公募基金主动加减仓前20只股票。