2021年二季度基金市场点评绩效分析：基金发行热度降温，成长板块ETF资金流出较多-20210703-光大证券-24页_1mb

2021年第二季度基金市场总结

核心内容

2021年第二季度，基金市场整体回暖，各类基金均实现正收益。其中主动权益型基金和股票被动指数型基金表现较好，季度收益分别为12.10%和9.23%。成长风格优于价值风格，中盘风格略优于大盘风格。同时，公募基金发行热度有所降温，但首批基础设施公募REITs成功上市，成为市场新亮点。

主要观点

• 大类资产表现：国际原油和美股持续上涨，黄金先涨后跌，A股震荡走高，分化行情明显。债券市场整体下行，但受PPI上行影响，企业债收益率回落。
• 基金市场表现：主动权益型基金和股票被动指数型基金表现突出，新能源、科技、化工等板块成为主要受益行业。QDII基金中，原油和医药主题表现优异。
• ETF市场变化：ETF数量和规模持续上升，但成交额有所下降。股票型ETF表现突出，但资金流出较多，而货币型ETF资产净值下降。
• 投资建议：推荐关注港股、A股中消费、医药及碳中和主题基金，同时关注固收+基金以平衡风险与收益。
• 市场动态：公募REITs、基金投顾业务、双创50ETF、碳中和主题基金等成为市场热点。

关键信息

基金市场表现

• 主动权益型基金：季度收益约12.10%，前十大基金大多重仓新能源、科技、化工等板块，金信稳健策略（007872.OF）季涨幅达60.88%。
• 股票被动指数型基金：季度收益约9.23%，半导体和新能源车主题基金领涨，国联安中证全指半导体ETF（512480.OF）季收益达49.31%。
• 纯债型基金：季度收益约3.40%，中金恒瑞A（920007.OF）季收益达4.37%。
• 混合债券型基金：华商双翼（001448.OF）和华商丰利增强定开A（003092.OF）表现突出，季收益分别达19.64%和18.50%。
• 国际(QDII)基金：原油和医药主题基金表现优异，易方达全球医药行业人民币（008284.OF）季收益达38.36%。
• 商品型基金：黄金、白银主题ETF整体收涨，建信易盛郑商所能源化工期货ETF（159981.OF）季收益率达14.09%。

基金发行情况

• 2021Q2新成立基金共426只，合计发行份额约5,557亿份，较上季度明显减少。
• 主动权益型基金发行数量和份额下降，纯债型基金和债券被动指数型基金发行数量和份额上升。
• 首批9只基础设施公募REITs于6月21日上市，平均涨幅达5.21%。

ETF市场总体情况

• ETF数量和资产净值持续上升，非货币ETF市场总体资产净值增加约343.59亿元至8,865.43亿元。
• 股票型ETF资产净值增加，货币型ETF资产净值下降。
• ETF市场成交额有所下滑，股票型ETF和跨境ETF成交额显著下降。

投资建议

• 推荐关注港股、A股中消费、医药以及碳中和大趋势下的相关基金。
• 债券方面，推荐在债券基础上叠加可转债、股票和打新操作的固收+基金。

风险提示

• 报告数据基于历史公开数据整理分析，存在失效风险。
• 历史业绩不代表未来表现。

结论

2021年第二季度，基金市场整体回暖，受益于全球经济复苏和流动性宽松环境，各类基金均实现正收益。成长风格和中盘风格表现优于价值风格和大盘风格。尽管基金发行热度有所降温，但公募REITs的推出为市场注入新活力。ETF市场继续增长，但成交额有所下降，股票型ETF表现突出，但资金流出较多。投资建议聚焦于高成长行业和固收+策略，同时需注意市场波动和历史数据的局限性。