20210703-光大证券-2021年二季度基金市场点评绩效分析_基金发行热度降温_成长板块ETF资金流出较多_24页_2mb

2021年第二季度基金市场总结

核心内容概述

2021年第二季度，中国基金市场整体回暖，各类基金均获得正收益。大类资产中，原油、美股持续上行，黄金先扬后抑，A股市场震荡走高，呈现分化行情。债券市场整体收益率下行，但6月流动性收紧，国债利率小幅抬升。ETF市场继续扩张，但成交额有所下滑。同时，公募基金发行热度降温，但首批基础设施REITs成功上市，标志着公募市场的新发展。

主要观点

• 大类资产表现：国际原油价格因全球经济复苏和需求增加而上涨，美股受益于宽松流动性继续走高，黄金受美联储收紧政策影响先涨后跌，A股市场成长和中小盘风格占优。
• 基金市场表现：主动权益型基金和股票被动指数型基金表现较好，其中新能源、科技、化工等主题基金涨幅显著。混合债券型基金中，二级债基表现突出，部分纯债型基金收益稳定。
• ETF市场：ETF数量和资产净值持续上升，但成交额下降。股票型ETF表现优异，但资金流出较多；商品型ETF中黄金、白银主题基金上涨，但部分行业如农林牧渔表现较差。
• 基金发行情况：二季度新成立基金数量和发行份额较上季度下降，但首批基础设施REITs成功上市，标志着公募市场新品种的出现。
• 投资建议：建议关注港股、A股中消费、医药及碳中和主题基金，同时推荐固收+基金以平衡风险。

关键信息

大类资产表现

• 原油：受益于全球经济复苏和需求增加，ICE布油季度涨幅近20%。
• 美股：在流动性宽松环境下继续走高，标普500季度涨幅约8.17%。
• 黄金：受美联储收紧政策预期影响，先涨后跌，COMEX黄金Q2收涨3.21%。
• A股：震荡走高，中小盘、成长风格表现强势，中证1000、中证500、创业板指分别收涨12.56%、8.86%、26.05%。
• 债券市场：国债收益率整体下行，6月略有回升；企业债收益率也有所下降。

基金市场表现

• 主动权益型基金：季度平均收益约12.10%，金信稳健策略（007872.OF）季涨幅达60.88%。
• 股票被动指数型基金：季度平均收益约9.23%，半导体和新能源车主题基金表现抢眼。
• 纯债型基金：季度平均收益约3.40%，中金恒瑞A（920007.OF）收益居前。
• 混合债券型基金：华商双翼（001448.OF）和华商丰利增强定开A（003092.OF）表现突出，季收益分别达19.64%和18.50%。
• 国际(QDII)基金：原油和医药主题基金表现优异，易方达全球医药行业人民币（008284.OF）季收益达38.36%。
• 商品型基金：黄金、白银主题ETF整体收涨，建信易盛郑商所能源化工期货ETF（159981.OF）季收益率达14.09%。

ETF市场总体情况

• ETF数量和规模：2021Q2非货币ETF数量和资产净值持续上升，非货币ETF市场总体资产净值增加至8,865.43亿元。
• ETF类型分布：股票型ETF占主导地位，占比近90%；货币型ETF资产净值下降，跨境ETF和商品型ETF规模较小。
• ETF成交额：股票型ETF和跨境ETF成交额显著下降，货币型和债券型ETF成交额小幅上升。

基金发行情况

• 基金发行：2021Q2新成立基金共426只，合计发行份额约5,557亿份，较上季度明显减少。
• REITs：首批9只基础设施公募REITs于6月21日上市，平均涨幅达5.21%，建议关注其长期投资价值。

规模超百亿基金和基金经理表现

• 百亿基金：2021Q2百亿基金平均收益远超沪深300指数，业绩表现分化，季收益最差为-3.11%，最优秀为40.62%。
• 基金经理：葛兰、袁芳、胡昕炜、谢治宇、曲扬、王崇等基金经理表现稳健，部分基金收益超13%。

投资建议

• 权益型基金：推荐关注港股、A股中消费、医药以及碳中和趋势下的相关基金。
• 债券型基金：推荐在债券基础上叠加可转债、股票和打新操作的固收+基金，以平衡风险。

风险提示

• 基金市场数据基于历史公开数据整理，可能存在失效风险。
• 历史业绩不预示未来表现，投资者应谨慎评估风险。

附录信息

• 附录：包含规模超百亿基金2021Q2业绩表现情况和2021Q2新上市ETF总体情况。

图表目录

• 图1：Q2大类资产整体走高
• 图2：行业板块分化，新能源和科技等板块领涨
• 图3：二季度不同期限中债国债收益率曲线整体下行
• 图4：Q2中债企业债到期收益率曲线（AAA）下行
• 图5：Q2中债企业债到期收益率曲线（AA）下行
• 图6：Q2基金市场整体回暖，各类型基金均收获正收益
• 图7：2021Q2A股市场成长和中小盘风格占优
• 图8：2021Q2基金市场偏向成长和中小盘风格
• 图9：2021Q1季末管理主动权益基金规模在300亿元以上的基金经理业绩表现较为稳健
• 图10：非货币ETF数量和资产净值持续上升
• 图11：2021Q2季末不同类型ETF资产净值（亿元）及占比
• 图12：2021Q2ETF市场整体成交额有所下滑
• 图13：2021Q2股票型和跨境ETF中新能源、科技主题ETF表现抢眼
• 图14：2021Q2股票型和跨境ETF中农林牧渔主题ETF跌幅较大
• 图15：2021Q2股票型和跨境ETF中大盘、价值主题资金大幅流入
• 图16：2021Q2股票型和跨境ETF中科技、创业板等成长类板块遭资金大额流出

表格目录

• 表1：主动权益型基金二季度收益率前十
• 表2：股票被动指数型基金二季度收益率前十
• 表3：纯债型基金二季度收益率前十
• 表4：混合债券型基金二季度收益率前十
• 表5：债券被动指数型基金二季度收益率前十
• 表6：货币市场型基金二季度收益率前十
• 表7：国际(QDII)基金二季度收益率前十
• 表8：商品型基金二季度收益率前十
• 表9：股票多空型基金二季度收益率前十
• 表10：2021Q2基金市场发行热度降温
• 表11：不同规模主动权益基金业绩表现
• 表12：Q2股票型ETF的资产净值增加，而货币型ETF资产净值下降