20230701-东吴证券-创梦天地-01119.HK-_卡拉彼丘_测试开启_游戏业务拐点已现_3页_729kb

创梦天地研究报告总结

核心内容分析

• 事件驱动：2023年6月16日，公司研发、腾讯发行的游戏《卡拉彼丘》开启PC端删档计费测试，预计2023年7月18日结束。游戏强调PVP公平竞技，商业化来自通行证、角色皮肤和特效，玩法创新如"弦化"设定，增强团队协作性和观赏性。B站等平台预约量超365万，评分高，潜力大。
• 老游表现：既有核心产品《梦幻花园》和《梦幻家园》流水稳定上升，2022Q2-2023Q1iOS排名保持高位。新增《神庙逃亡》等产品通过Fanbook社群应用运营，预期实现流水增长。Fanbook作为AI应用场景，对内赋能游戏研发，对外拓展用户。
• 盈利预测：公司上调2023-2024年EPS至0.17元、0.32元，并新增2025年预测0.40元。对应当前股价PE分别降至19倍、10倍、8倍，维持“买入”评级，看好游戏业务反弹和AI布局长期价值。
• 风险提示：新游表现低于预期、行业竞争加剧或监管变化可能影响结果。

投资建议

• 保持买入评级，强调《卡拉彼丘》的增长潜力和存量游戏稳健性，但需警惕外部风险。