20250108-开源证券-创梦天地-01119.HK-港股公司信息更新报告_公司回购彰显信心_卡拉彼丘_有望带来业绩弹性_3页_536kb

创梦天地2024年财务业绩与投资分析

根据最新的投资评级报告，创梦天地（01119HK）维持“买入”评级，预计2024年公司将继续扭亏，并在2025-2026年实现净利润的显著增长。

经营数据概述

截至2025年1月7日，公司股价为1890港元，总市值3194亿港元，近3个月换手率高达6457%。公司的财务状况显示，2023年经调整净利润扭亏为盈，2024年预计亏损为9.1亿元港元，随后两年净利润预计分别为3亿元和4.6亿元港元。

公司回购与投资信心

公司计划回购不超过2亿港元的股份，以增强市场信心，提升股东回报。回购计划反映了公司对自身股价存在低估的信心，同时也表明公司有足够的财务资源维持业务快速发展。

游戏业务表现

• 代理发行游戏: 公司代理发行的多款长生命周期游戏，如《地铁跑酷》、《梦幻花园》和《梦幻家园》，持续贡献业绩。其中，《梦幻花园》在2024年上半年营收同比增长14%。
• 新游戏上线: 公司于2024年1月上线《机甲战队》，12月上线《传奇商店》，均表现优异。
• 预期新作: 公司计划在2025和2026年推出多款已签约产品，继续为公司注入增长动力。

《卡拉彼丘》海外表现

公司自研游戏《卡拉彼丘》于2024年11月全球上线，尤其在日本市场表现亮眼，连续四周位居Steam日本热销榜前十。该游戏已获得沙特电竞世界杯的参赛资格，未来计划在2025年推出移动端及主机版本，有望成为全球性电竞游戏，为公司带来显著业绩增长弹性。

估值与盈利预测

• 2024年预计 EPS 为 -0.01 港元，对应 PE 为 54 倍。
• 2025-2026年 PE 预计分别为 47 倍，估值吸引力显著。

风险提示

新游戏上线表现不及预期，回购进度未达预期等风险需关注。

结论

开源证券维持“买入”评级，看好公司在《卡拉彼丘》全球化推广和代理游戏稳健运营基础上的长期增长潜力。