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文档总结

核心内容概述

本报告是2015年2月7日发布的第2282期市场分析，主要涵盖大市分析、公司评论及环球市场概况三部分。报告指出，中港股市在春节前出现假日气氛，市场情绪偏向观望，恒指中短期支持位在24300点，预计短期将维持反复整固走势。同时，对金界控股2014年业绩进行了详细分析，并提供了环球市场、主要金融市场、商品及外汇期货表现、公司估值与评级等信息。

大市分析

• 市场走势：中港股市在春节前出现假日气氛，市场情绪偏向观望，短期走势将维持反复整固。
• 港股展望：总体对港股后市维持正面态度，预计恒指将延续由去年12月中开始的反复上升趋势。
• 美股情况：美股受美元走强影响，进入整固阶段，德国DAX指数成为重要观察点。
• 外围市场：纽约期油跌至5年半低位后进入震荡，欧元因欧洲央行量化宽松政策反弹，但整体仍处于低位。
• 经济数据：美国1月就业数据强劲，支撑美元指数，削弱黄金吸引力；欧洲股市因希腊债务问题表现疲软。

公司评论：金界控股

• 2014年业绩：
  • 总收入为4.0亿美元，同比增长17.2%。
  • 扣除一次性收益后，博彩收入同比增长23.1%。
  • 贵宾博彩业务增长41.3%，中场博彩业务增长21.0%，电子博彩机业务增长8.0%。
  • 贵宾厅博彩净赢率提升0.1个百分点至3.0%。
  • 电子博彩机总赢额同比下跌17.0%至84.6百万美元。
• 业务策略：
  • 贵宾博彩业务受益于海外赌团奖励计划，东南亚中介人带动泥码转码数增长81.3%。
  • 中场博彩业务受益于访柬旅客增加，尤其是中国旅客增长22%。
  • 集团计划增加贵宾赌枠及电子博彩机数量，以推动业务增长。
• 财务状况：
  • 每股派息0.0211美元，相当于70%的派息率。
  • 拥有1.8亿美元现金，无负债，财务状况良好。
  • 行政及其他经营开支增加26%至0.99亿美元。
  • 核心EBITDA增长12%至1.76亿美元，核心纯利增长9%至1.36亿美元。

项目进展

• Naga 2：总建筑面积为110,105平方米，设有逾1,000间酒店客房、38间豪华贵宾套房、13,248平方米零售空间及300张赌枠和500部电子博彩机。
• 海参崴项目：预计2015年夏季开始动工，2018年左右开始营运。

环球市场概况

外汇及商品表现

• 道琼斯指数：跌60.59点，-0.34%至17824.29点。
• 10年期国债期货：跌1.1406点，-0.88%至128.7188点。
• 美元指数：升1.137点，+1.22%至94.698点。
• 3月欧元期货：跌0.0156美元，-1.36%至1.1323美元。
• 3月期油：升1.21美元，+2.40%至51.69美元。
• LME3月期铜：跌70美元，-1.22%至5650美元。
• VIX恐慌指数：升0.44点，+2.61%至17.29点。

经济数据简评

• 美国：
  • 1月新增就业25.7万人，高于预期，失业率上升至5.7%。
  • 消费者信用数据为147.55亿美元，低于预测值。
• 德国：
  • 工业产值经季调月环比增长0.1%，同比减少0.7%。
• 日本：
  • 领先指数为105.2，同步指数为110.7。
• 英国：
  • 贸易余额为-£2895，低于预期。

公司估值与评级

零售消费行业

公用事业行业

商品原材料行业

关键信息

• 中港股市受春节前假日气氛影响，进入整固阶段，恒指中短期支持位在24300点。
• 美股因美元走强及企业财报表现，进入整固阶段。
• 欧元因欧洲央行量化宽松政策反弹，但整体仍处于低位。
• 金界控股2014年业绩表现良好，贵宾博彩业务增长显著，但电子博彩机赢额下降。
• Naga 2项目进展顺利，预计2016年第一季度开业。
• 多数公司估值与评级为买入或持有，部分公司如招金矿业被列为卖出。
• 外汇及商品市场波动较大，美元指数强势，黄金和铜价下跌。