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总第2522期：港股市场分析与公司评论总结

【大市分析】

2016年2月3日，港股大盘出现跳空下挫，恒指连续三日下跌，跌回到19000以下水平，国指亦创出新低。恒指开盘跌穿19000关口，盘中一度下跌至18765，收盘报18992，下跌455点或2.34%。国指收盘报7858，下跌201点或2.48%。港股主板成交量增加至786亿多元，沽空金额同步增加至108.4亿元，沽空比例回升至13.79%，空头建仓积极性回升。升跌股数比例为329:1176，日内涨幅超过10%的股票有19只，跌幅超过10%的股票有11只。

消息影响

• 国际油价连续两日急跌，影响市场情绪。
• 中国银联限制境外刷卡交易额度，冲击保险股表现。
• 保险股全面下挫，成为拖累大盘的主因。
• 恒指与国指的阶段性底部仍在18534附近。

市场趋势

• 恒指需回企至10日线19179以上才能发出回稳信号。
• 相较于2015年1月和2015年8月的跌市，目前的市场表现显示避险意识仍高，但未出现全面杀跌。
• 公用股如中电控股、中华煤气等保持相对坚稳。

【公司评论】

金界控股（3918，未评级）

• 2015年全年业绩

  • 总收入：5.04亿美元，同比增长24.6%。
  • 贵宾博彩业务：增长18.5%。
  • 中场博彩业务：增长11.2%。
  • 电子博彩机业务：增长61.8%。
  • 贵宾赌枠转码数：增长27.3%。
  • 中场博彩投注额：增长18.2%。
  • 毛利率：轻微下跌2.4个百分点至65.1%。
  • EBITDA：增长30.1%至2.29亿美元。
  • 纯利：增长27.2%至1.73亿美元。
  • 末期股息：每股0.0189美元，派息率60%。
  • 股息率：8%。
  • 财务状况：持有1.43亿美元现金，无负债。

• 股价表现：4.26港元，52周高/低为6.48港元/4.20港元。

• 项目进展：

  • Naga City Walk：预计2016年第一季度竣工，第三季度开业。
  • 海参崴市投资项目：奠基仪式于2015年5月22日举行，预计2016年4月启动，2018年营运。

• 业务亮点：

  • 贵宾赌枠总赢额：同比增长18.5%至2.2亿美元。
  • 中场赌枠总赢额：同比增长11.2%至1.2亿美元。
  • 电子博彩机总赢额：同比增长61.8%至136.8百万美元。
  • TITO系统：提高赌客体验，预计对电子博彩机业务带来正面效应。

• 业务发展：

  • 公司与主要中国境外旅游代理及一家独立航空公司合作，增加游客人流。
  • 2015年12月推出电话投注服务。

【环球市场概况】

最新资料简评

• 美国股市：道指与标普500指数大幅反弹，但纳斯达克指数因科技股疲软未能跟随。

  • 道指：+1.13%，收于16336.66点。
  • 标普500：+0.5%，收于1912.53点。
  • 纳斯达克：-0.28%，收于4504.24点。

• 个股表现：

  • 埃克森美孚（XOM）：+5.22%。
  • 谷歌（GOOG）：-4.93%。
  • 雅虎（YHOO）：-4.75%。
  • 特斯拉（TSLA）：-5.09%。
  • 炬力（ACTS）：+7.58%。
  • 第九城市（NCTY）：+6.14%。

• 欧洲股市：连续三个交易日下跌，金融类股落后。

  • 德国DAX指数：-1.53%，收于9434.82点。
  • 英国富时100指数：-1.43%，收于5837.14点。
  • 法国CAC-40指数：-1.33%，收于4226.96点。

• 市场动态：

  • 联准会短期内不升息预期影响金融类股。
  • 美元指数受压，跌至96.885，最终收于97.288。
  • 欧元兑美元升至1.1103美元。
  • 国际原油价格因OPEC与非OPEC产油国会议预期而反弹。

主要商品及外汇期货表现

• 道琼斯指数：+1.13%，收于16336.66点。
• 10年期国债期货：-0.06%，收于130.0156点。
• 美元指数：-1.6%，收于97.288。
• 3月欧元期货：+1.61%，收于1.1103美元。
• 3月日圆期货：+2.04%，收于0.0085035。
• 3月英镑期货：+1.30%，收于1.4601。
• COMEX 4月期金：+1.25%，收于1141.3美元。
• NYMEX 3月期油：+8.03%，收于32.28美元。
• LME3月期铜：+1.89%，收于4635美元。
• VIX恐慌指数：-1.50%，收于21.65。

【公司估值与评级表】

零售消费

• 李宁：买入，13PE不适用，14PE不适用，15PE不适用，14息率0.00%，15息率0.00%，CAGR不适用，每股净资产2.08，市值68亿港元。
• 蒙牛乳业：买入，13PE不适用，14PE7.2，15PE6.4，14息率3.26%，15息率3.61%，CAGR22.0%，每股净资产14.79，市值210亿港元。
• 康师傅：持有，13PE15.7，14PE15.7，15PE15.7，14息率3.64%，15息率3.64%，CAGR0.0%，每股净资产6.26，市值43亿港元。
• 其他公司：如达芙妮、华宝国际、银泰商业等均有不同评级和估值信息。

信息科技

• 腾讯：买入，13PE不适用，14PE44.9，15PE35.9，14息率0.25%，15息率0.33%，CAGR39.5%，每股净资产14.03，市值13621亿港元。
• 中兴通讯：买入，13PE不适用，14PE8.0，15PE6.3，14息率3.73%，15息率5.06%，CAGR89.8%，每股净资产2.21，市值66亿港元。
• 其他公司：如金山软件、百度、京东等均有不同评级和估值信息。

公用事业

• 粤海投资：买入，13PE不适用，14PE14.0，15PE15.3，14息率1.82%，15息率2.94%，CAGR8.4%，每股净资产5.02，市值618亿港元。
• 新奥燃气：买入，13PE不适用，14PE13.3，15PE12.3，14息率2.40%，15息率2.45%，CAGR39.5%，每股净资产13.95，市值375亿港元。
• 其他公司：如东江环保、中国燃气、华润燃气等均有不同评级和估值信息。

商品原材料

• 中化化肥：买入，13PE不适用，14PE25.2，15PE12.8，14息率18.27%，15息率18.27%，CAGR不适用，每股净资产2.36，市值73亿港元。
• 东岳集团：买入，13PE5.4，14PE5.1，15PE4.6，14息率5.91%，15息率6.76%，CAGR8.7%，每股净资产3.33，市值31亿港元。
• 其他公司：如阜丰集团、中粮控股、招金矿业等均有不同评级和估值信息。

工业制造和基建

• 比亚迪：买入，13PE不适用，14PE156.4，15PE29.6，14息率0.00%，15息率0.00%，CAGR103.2%，每股净资产12.60，市值854亿港元。
• 上海电气：买入，13PE14.3，14PE14.3，15PE14.3，14息率2.21%，15息率2.21%，CAGR0.0%，每股净资产3.34，市值436亿港元。
• 其他公司：如东方电气、南车时代电气、威胜集团等均有不同评级和估值信息。

【核心内容总结】

• 港股市场：经历三连跌，恒指跌至19000以下，国指破底，保险股全面下挫。
• 金界控股：2015年业绩稳健增长，业务扩展与项目进展积极。
• 环球市场：美国股市反弹，欧洲股市下跌，原油价格因OPEC会议预期走高。
• 公司估值与评级：涵盖多个行业，提供详细的财务数据和评级信息，帮助投资者判断投资价值。