20240820-西南证券-保利物业-06049.HK-2024年中报点评_业绩稳健增长_外拓量质同步提升_5页_1012kb

保利物业（6049HK）2024年中报显示，业绩稳健增长，收入787亿元同比增长102%，归母净利润85亿元同比增长108%。毛利率略降，但盈利能力保持稳定。

业务布局优化，物业管理服务收入增长161%，第三方收入占比达41.4%，合同管理面积与在管面积分别达95亿平和76亿平，第三方项目占比提升，非居业态如商业和写字楼收入增速显著。

增值服务表现略有下滑，非业主增值服务收入下降21%，社区增值收入减少18%，但整体运营情况平稳。公司预计2024-2026年归母净利润复合增速约10.5%，维持“买入”评级，需注意增值服务不及预期等风险。整体结论：业绩强劲，外拓成效提升，但市场波动可能影响表现。