20260726-中国银河-军工行业双周报_基金持仓持续下滑_超配比例创新低_11页_1mb

报告摘要

本报告分析了2026年第二季度军工行业的基金持仓情况、行情表现及投资建议。核心内容包括基金持仓占比下降、持仓集中度上升、超配比例创2017年以来新低，以及对军工行业未来发展的投资展望。

主动型公募基金军工持仓占比：2026Q2为1.94%，环比下降0.97pct，同比下降1.66pct，仍处于历史中低位水平。
剔除军工主题基金后的持仓占比：1.33%，环比下降0.81pct，同比下降3.86pct，表明机构对军工行业整体较为谨慎。
持仓集中度上升：CR10为54.19%，环比上升2.08pct，同比上升4.47pct。剔除军工主题基金后，CR10为55.30%，环比上升2.76pct，同比上升11.74pct，显示基金更集中于军工板块的核心赛道。

行业涨跌幅：SW国防军工周涨跌幅为1.40%，位列31个一级板块第9位。
三级行业表现：航天装备、军工电子、航空装备、地面兵装涨跌幅分别为-7.66%、1.05%、2.32%、9.59%，涨跌互现。
个股表现：涨跌幅前三为北方长龙（+30.39%）、长城军工（+27.13%）、超卓航科（+22.34%）；后三为智明达（-38.04%）、铂力特（-17.40%）、西测测试（-14.54%）。

前二十大重仓军工股：
- 央企国资控股公司：9家，市值占比43.70%
- 地方军工国企：3家，市值占比16.96%
- 民营企业：8家，市值占比39.34%

名次	公司名称	持股总市值（亿元）	持股市值季度环比	持股数量季度环比
1	睿创微纳	66.3	34.22%	-53.03%
2	中国动力	33.9	876.78%	7779.98%
3	燕东微	27.2	2929.58%	393.39%
4	国博电子	25.3	732.65%	-33.08%
5	复旦微电	22.9	-	-
6	航天电器	22.8	935.47%	266.81%
7	中航光电	20.9	141.19%	225.52%
8	菲利华	17.7	-68.23%	-87.77%
9	中国船舶	16.9	7.41%	-2.31%
10	航发动力	14.4	-24.85%	54.13%
11	应流股份	13.7	9.53%	-44.76%
12	华丰科技	13.3	-31.99%	-80.81%
13	火炬电子	13.2	708.69%	-10.95%
14	航天电子	11.4	-2.74%	26.56%
15	新雷能	10.9	7.77%	-41.45%
16	国睿科技	9.0	116.28%	485.77%
17	�铖昌科技	8.8	-	-
18	锐科激光	8.7	11945.01%	15802.98%
19	上海瀚讯	8.3	-68.19%	-55.47%
20	华秦科技	8.1	193.25%	233.05%

行业评级：
- 推荐：相对基准指数涨幅10%以上
- 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间
- 回避：相对基准指数跌幅5%以上
公司评级：
- 推荐：相对基准指数涨幅20%以上
- 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间
- 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间
- 回避：相对基准指数跌幅5%以上