20190818-国盛证券-计算机行业周报：三科技趋势及重点公司更新_21页_2mb

计算机行业科技趋势及重点公司总结

核心内容概述

本周计算机板块上涨 5.14%，随着贸易与科技摩擦影响逐步减弱，科创板分流效应减小，估值带动作用增强，建议加大对科技行业的关注。当前计算机行业三大领域：安全可控、云计算、5G，正处于投资起点，行业下行空间有限，适合围绕长期优质个股进行回调机会布局。

2019年被视为科技投资的新起点，重点推荐云计算、安全可控和5G相关企业。此外，医疗IT、金融IT和人工智能等领域也具备一定的投资机会。

主要观点

• 安全可控：政策与产业化条件成熟，国产化产品技术已具备“可用”甚至“好用”的能力。阿里、腾讯、华为等巨头已加入国产化阵营，安可行业已进入替代长周期起点。
• 云计算：国内云计算起步较晚，与美国差距约4-7年，但正处于十年成长期的起点。三大定律推动云计算发展：马太效应、数据集中与增值服务、中国IT企业有望实现弯道超车。
• 5G：进入商用元年，政策与产品共同推动行业发展。5G将加速工业物联网、车联网等应用场景落地，成为未来重要的技术支撑。
• 其他领域：医疗IT受政策红利驱动，金融IT在资本市场回暖和监管新政下业绩爆发性强，人工智能和相关配套领域也有一定机会。

关键信息

安可（安全可控）行业

• 政策支持：中美科技摩擦常态化，国家持续在政策和资金上支持芯片和基础软件等行业的国产化替代。
• 技术进展：国产化产品技术已达到“可用”甚至“好用”，阿里云、腾讯云等已采用国产操作系统。
• 市场表现：一季报显示安可行业收入已出现拐点，中国软件、中孚信息、北信源、东方通等企业收入高增。
• 推荐标的：中国软件、启明星辰、中国长城、金山软件、中新赛克、北信源、中孚信息、太极股份、深信服、美亚柏科、中科曙光、华东电脑、绿盟科技、卫士通、南洋股份、纳斯达、三六零、华胜天成等。

云计算行业

• IaaS对比：中美IaaS领军企业差距约4年，阿里云2019年才进入第十个年头，参照AWS发展，未来5年有望保持较高增速。
• SaaS转型：国内SaaS转型起步较晚，但已逐步赶上，如用友网络、金蝶国际等。
• 三大定律：
  1. 马太效应：行业集中度提升；
  2. 数据集中：数据衍生增值服务，提升天花板；
  3. 弯道超车：中国IT企业有望实现技术突破。
• 推荐标的：广联达、上海钢联、新国都、拉卡拉、宝信软件、用友网络、金蝶国际、汇纳科技、石基信息、汉得信息、赛意信息等。

5G行业

• 商用启动：2019年6月6日工信部发放5G商用牌照，标志着中国正式进入5G商用元年。
• 资本投入：三大运营商2019年5G资本开支分别占各自当年资本开支总额的 10%、12%、12%，推动基础设施建设。
• 应用场景：5G将推动工业物联网、车联网等B端应用落地，C-V2X技术将加速自动驾驶和车联网发展。
• 推荐标的：中新赛克、中科创达、四维图新、千方科技、金溢科技、万集科技等。

医疗IT行业

• 政策驱动：国家推动医疗信息化，互联网医疗或将迎来拐点。
• 重点公司：卫宁健康、创业慧康、万达信息、和仁科技、麦迪科技、国新健康、东华软件等。

金融IT行业

• 市场回暖：资本市场回暖和监管新政落地，金融IT企业业绩有望爆发。
• 重点公司：恒生电子、同花顺、东方财富、长亮科技、新国都、新大陆、航天信息、顶点软件等。

人工智能行业

• 技术发展：AI在各行业渗透，推动产品智能化。
• 重点公司：科大讯飞、佳都科技、中科曙光等。

风险提示

• 贸易摩擦加剧，可能对相关行业造成影响；
• 财政支出不及预期，可能影响IT解决方案采购进度；
• 经济下行超预期，可能影响企业整体投资。

重点公司汇总