20231110-建信期货-金融期货周报_21页_6mb

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1. 报告概述

报告为建信期货研究发展部发布行业金融期货周报（日期：2023年11月10日），内容涵盖股指和国债两个市场本周表现、成交持仓分析、基差价差及板块行情，并提供市场展望。免责声明部分说明报告数据来源和发布主体，并提示报告仅供参考。

2. 股指市场分析

市场行情回顾

• 整体表现：本周股市环比大涨，上证综指涨14.6%，深圳成指涨30.5%，创业板指涨40.6%。
• 板块表现：成长、金融板块领涨；小盘指数强于大盘，申万中盘指数涨15.2%，小盘指数涨19.8%。
• 股指期货：IF涨0.69%，IC涨1.32%，IM涨1.76%，IH涨0.01%。基差方面，沪深300基差收于517点（环比升0.16点），中证500基差为-926点。

成交持仓分析

• 成交量：IF日均成交882万手，IC成交624万手。
• 持仓量：IF、IH主力合约净持仓上升，IC、IM净持仓下降。

大类资产表现

• 大类资产表现股市 > 债券 > 商品。

股市展望

• 政策发力，财政空间打开，宏观预期改善。
• 美联储维持利率不变，美债收益率触顶回落，人民币升值。
• 地方债务、地产风险等仍存扰动，股指震荡上行，小盘股（如中证500、1000）更优。

3. 国债市场分析

国债期货与现货市场

• 收益率结构：短端收益率上升，长端下降；10年期国债收益率下行14.3 bp。
• 基差策略：主力合约基差偏低，期现价差仍有套利空间。

资金面

• 资金面紧平衡，SHIBOR短端利率显著回升，银行-非银流动性分层加剧。

基本面与政策预期

• 外需走弱、国内需求修复反复，通胀数据疲软。
• 美联储暂不降息，美债供给压力下10年美债收益率上行5 bp。
• 内需修复或需财政政策助力，市场预期宽松，但资金面未实质放松。

市场展望

• 下周关注10月经济数据及公开市场操作，资金面维持紧平衡。
• 跨期限价差和跨品种价差变化需持续关注，短端可考虑做短端空、长端多操作。

4. 研究团队及联系方式

• 宏观金融团队
  • 黄雯昕（宏观国债）
  • 何卓乔（宏观贵金属）
  • 董彬（股指外汇）
  • 王天乐（期权量化）
• 联系方式：021-60635739
• 免责声明：据此报告作出的投资决策或投资结果，投资者自行承担风险。