20250711-建信期货-金融期货周报_26页_2mb

股指周报分析与总结

市场回顾

• A股市场“短期回调后偏强运行”，春节后科技板块爆发成为主线。
• 外部冲击（如美国关税政策）与国内政策交替主导行情，中小盘股表现更为强势。
• 6月下旬市场突破3400、3500点，主要受到政策指引和贸易风险缓解支撑。
• 近期资金面放量，但权重股尾盘跳水带来一定悬念，需关注量能变化。

市场展望

• 外围市场关税政策风险尚未完全解决，国内半年度数据公布，建议保持中低仓位。
• 结构性机会可能来自业绩修复的板块，关注7月政治局会议潜在政策信号。
• 成交持仓分析显示，IF、IH、IC、IM主力合约成交量和持仓量均有所上升。

关键结论

• 期货盘面相较于现货指数更为强势。
• 买方建议：保持多头合约，待回调后择机加仓。

国债周报分析与总结

市场回顾

• 国债期货与现券均出现调整，主要受资金面边际收敛和A股走强压制。
• 美国关税谈判进展有限，但大选政策不确定性降低避险情绪。
• CPI数据影响有限，核心CPI修复态势延续，但国内经济修复基础薄弱。

市场展望

• 资金面压力持续，短期利率下行空间有限，长端受基本面韧性和政策不确定性压制。
• 下周税期可能加剧资金面收紧，建议逢高空，关注央行潜在流动性支持操作。
• 国债期货与现券之间基差走扩，跨品种价差显示曲线平坦化趋势延续。

关键结论

• 现券收益率全面上行，长端下行空间受限。
• 公开市场逆回购净回笼规模减少，但市场预期仍偏向谨慎。

航运指数周报分析与总结

市场回顾

• 集运市场情绪改善明显，SCFIS指数回升至2200点以上，马士基、HPL等公司上调8月初运价。
• 美国航线价格下跌幅度扩大，欧线表现亮眼，贸易摩擦推迟缓解市场风险。

市场展望

• 为规避关税，厂商出货节奏前置，08合约继续上行空间有限，10合约建议逢高空。
• 红海局势紧张影响全球供应链，短期避开运价闪崩风险。

关键结论

• 现货市场运价回升但仍需观察政策与需求变化。
• 航运波动风险存在，建议关注合约期限与贸易政策动态。