20150712-中国银河-社会服务行业周报_签证效应_明显_出境游呈井喷式增长_20页_1mb

社会服务行业周报总结

核心内容概述

2015年7月12日的社会服务行业周报指出，行业本周跌幅为3.82%，较上周明显收窄，但整体表现仍低于大盘。分析师认为，社服行业存在超跌错杀现象，且年初至今涨幅仅为43.30%，与基本面出现一定程度的背离，预计未来将出现估值修复。行业整体表现稳健，建议关注细分领域优质龙头及超跌严重的自然景点。

主要观点

• 行业整体表现：社会服务行业本周跌幅收窄，但未能跑赢大盘，显示出一定的超跌现象。
• 未来展望：分析师对行业未来持乐观态度，认为估值修复将带来投资机会，投资属性维持稳中偏aggressive。
• 市场机会：推荐关注自然景点、主题公园、教育、餐饮连锁、体育文化等领域，重点推荐公司包括黄山旅游、中青旅、海昌控股、九华旅游、长白山、宋城演艺、方直科技、华平股份、味千中国、唐宫中国、全聚德、国旅联合等。
• 行业趋势：出境游因签证政策放宽呈井喷式增长，预计未来将继续受益于政策利好和游客消费能力提升。

关键信息

1. 行业数据概览

• A股总市值：5,207.91亿元
• 流通A股市值：1,835.98亿元
• 社会服务行业市盈率：54.32
• 市净率：7.36
• 市销率：11.89

2. 重点公司表现

• 本周涨幅居前：

  • 云南旅游：+9.04%
  • 九华旅游：+8.70%
  • 丽江旅游：+3.56%
  • 全聚德：+3.03%

• 本周跌幅居前：

  • 张家界：-27.13%
  • 全通教育：-27.10%
  • 西安旅游：-19.04%
  • 曲江文旅：-19.02%
  • 万达院线：-19.00%

3. 公司公告摘要

• 万达院线：2015年1-6月累计收入34.8亿元，同比增长41%。线上票房收入突破15.5亿元，同比增长300%。
• 桂林旅游：筹划转让桂林荔浦丰鱼岩旅游有限公司51%股权，可能对公司股价产生重大影响。
• 易食股份：控股股东一致行动人海航旅游集团计划增持公司股份1%-2%，以支持公司长期发展。

4. 行业新闻亮点

• 红色旅游：中国红色旅游累计接待游客超40亿人次，年均增长16%以上。俄罗斯与中国签署合作备忘录，计划推出相关旅游线路。
• 韩国旅游业：政府追加3000亿韩元补贴，以应对MERS疫情影响，并推出签证优惠、文化折扣等吸引措施。
• 合福高铁：10天输送旅客40.6万人，带动沿线旅游景点客流量增长，尤其对黄山旅游起到显著推动作用。
• 在线旅游：2014年中国在线度假旅游市场交易规模达332.6亿元，其中出境游占比45.1%。携程、途牛、同程等平台竞争激烈。
• 宝龙地产：成立酒店集团，打造民族酒店品牌，计划推出“艺筑”和“艺悦”系列，加强轻资产运营和社区商业布局。
• 雅高集团：与安哥拉企业签署协议，将在未来三年内开设50家酒店，覆盖多个细分市场。
• 洲际酒店集团：出售香港洲际酒店，交易总价9.38亿美元，预计2017年启动翻新工作。

投资建议

分析师建议投资者关注以下方向：

• 自然景点：黄山旅游、九华旅游、长白山等，因其年初至今涨幅背离，具有较大的估值修复空间。
• 主题公园：海昌控股、宋城演艺。
• 教育板块：方直科技、华平股份、美股学大教育。
• 餐饮连锁：味千中国、唐宫中国、全聚德。
• 体育文化：国旅联合。
• 长期看好：众信旅游、易食股份、中青旅、中国国旅、腾邦国际、丽江旅游、香港中旅。

行业评级体系

• 推荐：未来6-12个月，行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

免责声明

本报告由银河证券提供，仅作为参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告导致的损失承担责任。客户应自行判断并咨询专业顾问。

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究部
• 北京：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
• 上海：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
• 深广：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
• 海外：刘思瑶 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn