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国债期货早报总结（2021.10.18）

核心内容概述

本报告为2021年10月18日的国债期货早报，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键市场信息，旨在为投资者提供当日国债期货市场的分析与参考。

主要观点

基本面

• 央行、银保监会发布我国系统重要性银行名单，评估认定19家银行，其中包括6家国有商业银行、9家股份制商业银行和4家城市商业银行。
• 此次名单发布可能对金融市场流动性及政策导向产生一定影响。

资金面

• 10月15日，央行公开市场续作500亿MLF及100亿逆回购，表明央行在维持市场流动性方面采取了稳定措施。

基差

• TS主力基差为0.0354，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差为0.3644，现券升水期货，偏多。
• T主力基差为0.286，现券升水期货，偏多。
• 基差整体偏多，可能反映市场对未来利率走势的预期。

库存

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体处于中性水平，未明显偏向多或空。

盘面

• TS、TF、T主力合约均在20日线下方运行，且20日线向下，整体偏空。
• 该技术信号表明市场短期可能面临回调压力。

主力持仓

• TS主力净多，空增，显示市场多头力量有所减弱。
• TF主力净多，多减，多头持仓减少，空头力量有所增强。
• T主力净多，多增，显示多头持仓增加，市场情绪偏多。

结论

• 综合基本面、资金面、基差及持仓数据，报告建议投资者暂时观望，等待进一步市场信号。

行情回顾

主要期货合约表现

• T2112现价下跌0.05%，成交量较高，持仓量增加，CTD券为200006.IB。
• TF2112现价下跌0.03%，成交量中等，持仓量增加，CTD券为180028.SH。
• TS2112现价下跌0.03%，成交量较低，持仓量增加，CTD券为200003.IB。

市场分析

现券与期债市场

• 中债国债到期收益率及国债期限利差图表显示，市场对长端国债的收益率预期有所上升，期限利差保持稳定。
• 期债市场整体偏空，技术指标显示主力合约处于20日线下方，且20日线向下，表明短期可能面临回调压力。

基差分析

• T2112、TF2112及TS2112的CTD券基差图表均显示基差偏多，表明现券相对于期货合约有溢价，市场情绪偏向多头。

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