20210929-大越期货-国债期货早报_8页_676kb

报告摘要

本报告为2021年9月29日的国债期货早报，主要分析了当日市场的主要观点、行情回顾、现券与期债市场情况以及相关的免责声明。报告内容涵盖了政策导向、资金面变化、基差、库存、技术面分析及主力持仓等多个维度，为投资者提供了全面的市场参考。

基本面
- 央行行长易纲强调，中国将尽可能延长实施正常货币政策的时间，目前无需进行资产购买操作。
- 这表明政策层面倾向于维持市场流动性稳定，而非通过大规模资产购买干预市场。
资金面
- 9月28日，央行公开市场进行了1000亿14天逆回购操作，释放中性偏宽松的信号。
基差
- TS主力：基差为0.0354，现券升水期货，偏多。
- TF主力：基差为0.3644，现券升水期货，偏多。
- T主力：基差为0.286，现券升水期货，偏多。
- 三者基差均显示现券相对期货价格较高，市场情绪偏向多头。
库存
- TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体处于中性水平。
盘面
- TS主力：在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- TF主力：在20日线下方运行，20日线向上，偏空。
- T主力：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
- TS主力技术面偏多，TF和T主力则偏向偏空。
主力持仓
- TS主力：净空，空增，显示空头力量增强。
- TF主力：净多，多减，显示多头力量有所减弱。
- T主力：净多，多增，显示多头力量增强。
- 从持仓变化来看，TF主力多头减少，可能影响其走势。
结论
- 建议投资者多单继续持有，整体市场偏多。

中债国债到期收益率：整体呈下降趋势，表明市场对长期国债的需求增加。
国债期限利差：显示长短期国债收益率差异，有助于判断市场对未来利率走势的预期。
CTD券基差：
- T2112：基差显示现券相对期货价格较高，市场情绪偏多。
- TF2112：基差同样显示现券升水，但市场情绪偏空。
- TS2112：基差偏多，市场情绪偏多。