20231127-财信证券-固定收益周报_宽信用预期升温_债市存调整压力_10页_1mb

报告分析显示，债市面临调整压力，宽信用预期升温是主要驱动因素。关键点包括：

• 货币市场：央行公开市场净投放4460亿元，资金利率上行，R001收于194%下行7BP，R007收于294%上行6885BP，资金面略紧。

• 债券市场：利率债收益率普遍上行，如1年期国债上行2096BP。信用债收益率整体下行，信用利差收窄，但中短票和城投债分化。城投债受化债政策利好支撑，建议关注高评级债券。地产债虽有政策支持，但风险仍存，销售不振是主要担忧。

展望：低通胀和高实际利率环境下，央行货币政策空间提升，宽信用可能发力，利率小幅上行概率高。风险包括地方债务化解力度不足、地产销售疲软和信用事件。建议投资者关注资金面和政策动向。