20230715-浙商证券-交通运输行业周报（7月第2周）_出行链Q2业绩超预期_继续看好航空大周期_15页_1mb

本周交通运输行业分析总结如下：

行情回顾方面，本周A股交通运输行业累计涨幅+1.0%，在30个中信一级行业中排名第23位；沪深300指数涨幅+1.92%。三级行业中，航运子行业涨幅+0.4%，物流综合子行业跌幅-0.56%，机场子行业跌幅-2.65%，航空子行业跌幅-2.97%。

Q2业绩大幅改善，多家航空公司和机场扭亏或减亏。南方航空预计23H1归母净利润-25亿元至-33亿元，同比大幅减亏；吉祥航空、春秋航空和白云机场等航企扭亏，业绩超预期；招商南油业绩同比增长86.83%至100.66%。

航空和机场数据环比上升，本周国内航线客运航班日均执行量环比增3%，利用率提升；国内外主要机场航班量环比增长，暑期旅游旺季预期增强，民航局预计暑期日均旅客量较19年同期增7%。

航运集运市场方面，出口集装箱运价指数CCFI环比-12%，内贸PDCI环比-8%；干散货BDI指数环比+45%，油运BDTI指数环比-39%。

投资建议：基于暑期旺季和客流恢复预期，维持对航空机场的看好评级，推荐南方航空、吉祥航空、春秋航空、白云机场、中国国航和中国东航。内贸集运板块推荐中谷物流；油运板块建议增持中远海能、招商南油和招商轮船。

风险提示：行业需求不及预期、油价和汇率大幅波动。