20240707-中原证券-新材料行业半年度策略_新材料是新质生产力重要产业方向_重点关注下游新兴需求_38页_1mb

中原证券新材料行业半年度策略分析总结

行业表现及估值

2024年上半年，新材料板块宽幅震荡，全年下跌1954%，显著跑输沪深300指数（同期上涨089%）。当前板块PE（TTM）为2066倍，处于近三年33%分位，估值尚可。

行业展望及投资主线

4.1 行业评级

中原证券维持“强于大市”评级，认为：

• 新材料是新质生产力的核心产业方向；
• 国家政策持续支持；
• 下游制造业迭代对新材料需求增加；
• 估值有望随国产替代修复。

4.2 核心投资主线

1. 半导体材料：国产替代加速，推荐电子特气、光刻胶领域专精特新企业；
2. 超硬材料：超硬刀具需求增长，功能性金刚石应用拓展；
3. 贵金属催化剂：精细化工发展带动需求，国产化进程加速。

主要推荐标的

风险提示

• 半导体国产化进程滞后；
• 下游需求不及预期；
• 金刚石技术突破延迟；
• 原材料价格波动；
• 地缘政治风险。