新材料2025年年度策略：关注供需格局改善板块，重视“泛科技”新质生产力_25页_3mb

新材料行业2025年年度策略总结

根据最新分析，2025年新材料行业将迎来关键转折点，主要聚焦于供需格局改善与“泛科技”新质生产力两大主线。整体来看，化工周期底部有望逐步回升，行业整合加速，优质企业迎来机会。

核心投资方向

1. 供需格局改善板块

• 维生素：受巴斯夫装置老化影响，全球维生素E供应能力受限，2025年价格有望维持高位。重点关注新和成、浙江医药、安迪苏、天新药业。
• 新能源材料：风电行业自律整治后，供需关系改善，建议关注时代新材、麦加芯彩。

2. 新质生产力相关领域

• 生物制造：合成生物学及可持续航空燃料（SAF）需求快速增长。推荐关注华恒生物、梅花生物、凯赛生物、蓝晓科技、圣泉集团。欧盟要求自2025年起SAF强制掺混比例达2%，建议关注嘉澳环保、山高环能。
• 特种涂料：隐身材料自主可控需求上升。推荐关注华秦科技、佳驰科技。
• 半导体材料：国产替代空间仍大，重点关注OCA光学胶（斯迪克）和电镀液、光刻胶（艾森股份）。
• 机器人材料：轻量化材料PEEK需求增长，建议关注中欣氟材、中研股份。

行业趋势预测

1. 周期磨底与竞争格局优化：过去几年行业内卷严重，价格战激烈，但中央经济工作会议提出整治“内卷式竞争”，行业秩序有望规范化，盈利能力修复在即。
2. 政策驱动与新兴需求：风电、生物制造、国防等领域政策支持力度加大，风电装机量、储能招标数据均保持高速增长，叠加欧洲SAF需求爆发，为相关企业带来显著机遇。
3. 材料升级与绿色转型：合成生物学、电子化学品、特种材料等顺应高端化、绿色化趋势，国产替代与出海并行，行业天花板逐渐提升。

风险提示

• 下游行业景气度波动、原材料价格变动、市场竞争加剧等风险仍存。
• 新材料行业技术壁垒较高，需关注技术转化与客户认证进度。

总体而言，新材料行业在政策、技术、市场多重因素驱动下，具备长期成长潜力，重点关注那些能把握供需改善和产业升级机会的企业。