20230831-美尔雅期货-钢矿月度报告_政策和基本面均改善_钢价或重启上行驱动_33页_1mb

2023年8月钢矿月度报告显示，政策和基本面均有所改善，钢价可能出现上行驱动。钢材方面，现货价格偏平，盘面易涨难跌；供给端电炉和高炉双双减产，供应小幅下滑；需求保持弱稳，投机需求略有好转；利润压力持续，基差转升水。综合来看，钢材处于偏强震荡，上冲动力不足。铁矿石价格前期上行后转震荡，供给发运强劲；需求铁水产量高位持稳；策略建议包括持套和谨慎多单。整体预计钢矿市场震荡，需关注减产和政策变化。

钢材核心观点：

• 价格：现货偏平，盘面易涨难跌，基差转升水。
• 供给：电炉和高炉减产增加，供应小幅下滑，高炉铁水产量高位。
• 需求：终端需求弱稳，投机需求改善，库存去化。
• 利润：炉料压力大，钢厂亏损扩大，基差收敛。
• 综合：边际供应减产压力显现，需求改善有限，政策情绪降温，钢材预计偏强震荡，但上冲动力不足。

铁矿石核心观点：

• 价格：上行后转震荡，现货提涨积极，基差小幅走扩。
• 供给：外矿发运偏强，巴西发运增量明显。
• 需求：铁水产量高位持稳，烧结矿小幅补库。
• 综合：现实端紧张，上涨驱动减弱；策略建议持1-5正套或观望多单。

整体展望：钢矿市场基本面改善，但政策信心低迷；预计短期内震荡为主，关注限产和需求好转力度。