20210509-天风证券-海外周报_港股市场新经济和传统经济仓位切换明显_关注港美股财报季_16页_1mb

海外周报（2021.04.27-2021.05.09）总结

核心内容

本报告总结了2021年4月27日至5月9日期间，港股与美股市场的表现、资金流动、行业动态及政策变化。重点包括宏观经济、南向资金动向、行业持仓变化、公司财报与新闻、以及市场估值变化。

主要观点

1.1 海外宏观经济动态

• 美股表现强劲：标普500上涨1.23%，道指上涨2.67%，再创新高；纳指受科技股拖累下跌1.51%。
• 港股微跌：恒生指数下跌0.40%，整体处于盘整阶段。
• 美国就业数据缓和市场担忧：4月非农就业数据低于预期，美元指数急跌，10年期美债收益率一度跌至1.48%，美股收高。

1.2 行业观点更新

• 中国平台经济反垄断进入实质阶段：市场监管总局对美团立案调查，表明监管力度加大，有利于改善市场竞争秩序。
• 科技股表现与监管影响：微软、谷歌、苹果、亚马逊等科技公司财报显示强劲增长，但面临反垄断等监管压力。
• 反垄断对科技公司的影响：短期可能对经营和估值造成影响，但中长期仍依赖于基本面和创新能力。

1.3 下周前瞻

• 关注重磅宏观数据：5月12日美国将公布4月CPI数据，5月14日公布零售销售数据。
• 继续关注财报季：包括阿里巴巴、哔哩哔哩、Coinbase、Airbnb等在内的多家公司即将发布财报。

关键信息

2.1 公司财报

2.2 本周重要公司新闻

• 百度：3月百度App月活用户达5.58亿，智能小程序月活用户达4.16亿。
• 腾讯：溢价认购飞鱼科技股份，明确不涉足整车汽车行业。
• 阿里健康：与勃林格殷格翰合作，上线帕金森疾病中心。
• 美团：被市场监管总局立案调查“二选一”行为。
• 小红书：计划年中在美国进行IPO，筹资5-10亿美元。
• 欧盟：对苹果公司发起反垄断诉讼，可能面临高额罚款。
• 小米：正式进军游戏手机领域。
• 俄罗斯：对苹果公司实施1200万美元罚款。
• 阿里：增持易居，收购天猫好房公司85%股份。
• 京东：宣布京东物流拟分拆至港股。
• 阿里巴巴：天猫香港上线试业，主打本地服务。
• 微软：比尔·盖茨与梅琳达·盖茨宣布离婚，股票转让。
• 爱奇艺：暂停《青春有你》第三季录制。
• 特斯拉：开发线上车主数据平台，预计年内上线。
• 水滴：上市首日破发，市值38.47亿美元。

3.1 港股市场回顾

• 恒生指数：4月上涨1.22%，跑输美股。
• 资讯科技业：4月末持仓市值7418亿港元，超越金融业成为首位。
• 金融业：4月末持仓市值6899亿港元，占比25.86%。
• 非必需性消费：持仓市值3273亿港元，占比12.27%。
• 南向资金：4月净流入，累计净买入4161亿港元，相当于2020年全年净流入的62%。

3.2 港股通南向资金拆解

• 南向资金净流入：4月港股通净买入18.78亿元，年初至今净买入3465.42亿元。
• 重点增持股票：药明生物、香港交易所、舜宇光学科技、小米集团-W。
• 重点净卖出股票：中芯国际。
• 行业动向：资讯科技、非必需性消费、医疗保健持仓市值快速增长；金融业、电讯业短期增仓但持续性较弱。

3.3 港美股市场回顾

• 恒生指数：本周下跌0.40%。
• 美股表现：标普500上涨1.23%，道指上涨2.67%，纳斯达克下跌1.51%。
• 科技股表现：腾讯、阿里巴巴、美团、快手、京东、网易、中芯国际等科技股表现分化，部分下跌。

3.4 南向资金流动

• 港股通净买入：本周净买入药明生物、香港交易所、舜宇光学科技、小米集团-W。
• 持仓市值TOP5：腾讯（3887亿港元）、建设银行（1698亿港元）、工商银行（1292亿港元）、美团-W（1132亿港元）、汇丰控股（942亿港元）。

风险提示

• 海外疫情控制不及预期
• 中美贸易摩擦
• 通胀快速上行

作者信息

• 孔蓉、王梦恺、李泽宇、杨雨辰、曹睿

图表参考

• 图1：全球主要权益指数收盘价
• 图2：恒生行业指数涨跌幅
• 图3：港股通累计净买入金额及当日净买入金额
• 图4：港股通持仓市值占比（按恒生一级行业划分）
• 图5：港股通持仓市值环比净增
• 图6：港股通持仓市值净增/净减TOP20
• 图7：港股通持仓市值占比
• 图8：恒生指数、恒生国企指数、恒生港股通指数走势
• 图9：港股主要指数涨跌幅
• 图10：恒生综合行业指数涨跌幅
• 图11：港股科网股本周涨跌幅
• 图12：美股主要指数走势
• 图13：美股主要指数涨跌幅
• 图14：标普500指数行业指数涨跌幅
• 图15：美股部分科技股本周涨跌幅
• 图16：港股通净买入
• 图17：港股通累计净买入
• 图18：年初以来南向资金净买入（分板块）

附注

• 本报告为天风证券研究所发布，分析师声明与一般声明均表明报告内容仅供参考，不构成投资建议。