20240807-国盛证券-中国交建-601800.SH-控股股东提议实施中期分红_强化投资者回报与估值提升动力_3页_661kb

中国交建（601800SH）中期分红与2024年业绩展望

核心事件
2024年8月6日，中国交建宣布控股股东中交集团提议实施中期分红，这是公司首次提出中期分红计划，符合此前“提质增效重回报”行动方案，表明管理层重视投资者回报。当前股息率约37%，若2024年全年分红率维持20%，则预期吸引力较强。

经营亮点
新签订单稳健增长，2024上半年新签合同额9609亿元，同比增长84%，海外业务表现亮眼，城建及海外市场分别增长22%、44%，境外订单单季增速高达82%。

业绩预测
预计2024-2026年归母净利润分别为256/273/289亿元，增长率分别为76%/64%/62%，当前PE为54/51/48倍，PB为0.51倍，维持“买入”评级。公司正积极探索市值管理方案，2025年起考核体系有望完善，以提升估值。

风险提示
分红方案落地不及预期、基建投资放缓、海外经营风险、应收账款减值等。

关键数据

• 公司代码：601800.SH
• 行业：基础建设
• 目前评级：买入
• 2024年PE：54倍，PB：0.51倍
• 2024H1新签订单同比增长84%，海外订单加速增长