20151012-华泰证券-中睿合银投资管理有限公司旗下产品业绩表现优异_2015年8月私募基金评级_43页_4mb

报告摘要

阳光私募研究/投资策略月报总结

核心内容

2015年8月，中国股市整体表现疲软，主要指数均出现显著下跌。沪深300指数和上证指数分别下跌了11.79%和12.49%，中小板指数和创业板指数跌幅更大，分别为14.43%和21.38%。行业指数方面，计算机、非银金融和传媒行业跌幅超过20%，分别为25.60%、22.67%和20.81%。私募基金整体表现也受到拖累，非结构化私募基金指数跌幅为5.01%，结构化私募基金指数跌幅为5.21%，而公募基金股票型和混合型基金指数跌幅分别为10.05%和8.77%，显示私募基金整体仓位较低。

主要观点

市场整体下跌：8月股市整体表现不佳，主要指数均大幅下跌，市场情绪较为悲观。
私募基金表现分化：非结构化私募基金平均收益率为-5.01%，但部分基金表现优异，如泽熙3期、泽熙4期、泽熙5期、鑫兰瑞等，这些基金在8月获得了5星评级。
私募基金评级体系：华泰证券建立了私募基金评级体系，采用线性插值法处理净值数据，确保基金之间的可比性，并通过综合评级指标（如风险调整收益率、阿尔法系数、Omega比率）和风险指标（如最大回撤、波动性、下行风险）对基金进行评级。
基金选择建议：投资者可关注表现优异的基金，如泽熙3期、泽熙4期、泽熙5期、鑫兰瑞、明河价值1期、思考1号等，这些基金在1年评级中表现突出。

关键信息

私募基金评级指标

业绩综合评级：基于风险调整收益率、阿尔法系数、Omega比率。
风险评级：基于最大回撤、波动性、下行风险。
评级方法：基金按过去一年、两年、三年、五年的综合评级指标进行排序，前10%评为5星，接下来22.5%评为4星，中间35%评为3星，随后22.5%评为2星，最后10%评为1星。
评级频率：每月更新，计算最近一年、两年、三年、五年的评级。

非结构化股票型私募基金表现

8月表现：平均收益率为-5.01%，中位数为-4.32%，最高收益率为66.68%，最低收益率为-81.44%，标准差为8.00%。
1年表现：平均收益率为40.79%，中位数为35.97%，最高收益率为630.33%，最低收益率为-87.27%，标准差为40.99%。
5星基金：共有116只基金获得5星评级，其中表现持续较好的基金包括泽熙3期、泽熙4期、泽熙5期、鑫兰瑞、明河价值1期、思考1号、恒复趋势1号、中睿吉祥管家1期、中睿合银2期等。