20231031-国元证券-百普赛斯-301080.SZ-2023年三季度报告点评_特定干扰快速减弱_海外高增趋势不减_3页_1mb

总结

百普赛斯发布2023年三季度报告：前三季度收入41亿（增长170％），但归母净利润和扣非归母净利润大幅下降；单季度Q3收入14亿（增长163％），净利润表现疲软。

特定急性呼吸道传染病相关收入下降（前三季度-397％），占总收入比例从96％降至75％，海外常规业务增长强劲（YoY超40％）。

费用端影响显著：前三季度销售费用率282％（上升71pct），Q3达300％+；管理费用率上升，研发费用率略有下降。

公司维持高强度研发投入，预期长期增长，微调预测显示未来营收和利润高增长，维持“买入”评级，P/E从452降至253。

风险包括研发不确定性、国内业务恢复不及预期及汇率波动。