20230831-东吴证券-百普赛斯-301080.SZ-2023年半年度报告点评_常规业务持续高增长_海外需求具备延续性_3页_450kb

报告摘要

核心事件

百普赛斯（301080）发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司营业收入同比增长174%，达到268亿元；归属母公司净利润下降1584%，降至9163万元。主要原因是高基数效应、新冠业务拖累和费用增加。各项财务指标显示公司季度业绩波动，但常规业务表现强劲。

业绩分析

常规业务收入高速增长（同比增速3343%），海外市场占比超过60%，增速维持在高位。利润短期承压因素包括2022年高利润率新冠业务和费用扩张（如研发和销售费用增长70%、41%和20%）。预计随着规模扩大和费用优化，净利率可能回升。

积极展望

公司海外需求持续，CGT和ADC等创新领域增长潜力大。海外业务空间广阔，与跨国公司合作强，支撑长期增长。调整后的盈利预测维持“买入”评级，基于收入和利润的乐观预期。

风险提示

包括新产品拓展不确定性、市场竞争加剧和汇兑波动等风险。