20130813-日盛投顾-晨会报告_25页_2mb

国内金融行情总结

核心内容

• 股市表现：台股在8月12日收于7,903.38点，涨幅0.60%；电子类股上涨1.55%；金融类股上涨7.02%。但整体量能偏弱，市场仍处于震荡测试底部阶段。
• 外资动态：外资在集中市场买超5.01亿元，在店头市场买超0.81亿元，但自营业绩表现不佳，合计买超为1.92亿元。
• 外资买卖超TOP5：买超前五为群创、台泥、彩晶、友达、鸿海；卖超前五为台积电、兆丰金、统一、联电、纬创。
• 投信动态：投信在集中市场买超1.97亿元，在店头市场买超0.43亿元，卖超前五为统一、矽品、冠德、义隆、建大。
• 融资券余额：融资余额减少4.43亿元至1,868.87亿元；融券余额增加9,813张至384,104张。

主要观点

1. 市场趋势：台股面临卖压，虽有低接买盘，但量能不足，补量前空间有限。
2. 产业表现：
   • 半导体设备厂：受惠于客户订单回温，营收普遍正成长，如世禾营收创新高，但部分厂商如家登仍需观察晶圆盒出货情况。
   • 晶圆代工厂：台积电受库存调整影响，营收环比下降3.56%；联电和世界先进表现较好，营收环比分别上涨7.41%和4.26%。
   • 太阳能族群：Wafer厂表现优于Cell厂，但整体产业供需结构保守，后续价格上涨难度大。
3. 个股分析：
   • F-谱瑞：维持买进评等，目标价调升至312元，受益于苹果新机拉货和Intel、AMD处理器支持eDP。
   • 和硕：维持买进评等，但目标价由58元调降至52元，因2H13 computing动能不如预期。
   • F-IML：维持中立评等，目标价68元，因营运仍处调整阶段，新产品尚未发酵。
   • 中美晶：与子公司旭泓合并，预计贡献营收13.5%，但未来成长性仍需观察。
   • 台塑：维持中立评等，目标价79元，因本业表现低迷，且美国页岩气进料已反映获利水平。

关键信息

• 美股：缺乏主要数据及事件引导，窄幅震荡，四大指数涨跌互见。
• 陆股：政策及资金面利多齐集，上证指数上涨超过2%，经济复苏预期支撑市场。
• 台股：卖压逐渐释放，但补量空间有限，市场观望情绪浓厚。
• 经济数据：美国7月预算赤字高于预期，日本经济成长放缓，但消费支出表现优于预期。
• 投资建议：整体市场仍处调整阶段，建议投资者关注苹果新机、eDP TCON、太阳能产业及半导体设备厂的后续表现。

产业评析

• 半导体设备厂：世禾表现优于家登，建议Long世禾、Short家登的配对交易。
• 晶圆代工厂：台积电、联电维持中立评等，世界先进维持持有评等。
• 太阳能族群：整体维持中立评等，因Wafer厂成长性优于Cell厂，但价格上漲空间有限。

個股報告摘要

• F-谱瑞：受益于苹果新机拉货和Intel、AMD处理器支持eDP，维持买进评等，目标价312元。
• 和硕：2H13~1H14因苹果新机拉货，营收动能优于PC下游族群，但目标价调降至52元。
• F-IML：营运处于调整阶段，新产品尚未发酵，维持中立评等，目标价68元。
• 中美晶：与子公司旭泓合并，但未来成长性需观察，维持中立评等，目标价37元。
• 台塑：维持中立评等，目标价79元，因美国页岩气进料已反映获利水平。

展望本週

• 美股：关注零售销售、CPI、企业存货等数据，以及梅西百货、沃尔玛等企业财报。
• 陆股：政策微调及资金面改善，上证指数支撑强劲，逢回可短多。
• 台股：市场观望情绪仍浓，关注GDP细项及营收财报表现，可能延续震荡格局。

重要经济数据预告

• 8月12日：日本工业生产、产能利用率、工具机订单等数据。
• 8月13日：欧元区工业生产、ZEW调查、美国NFIB乐观指数等。
• 8月14日：美国首次申请失业救济金、连续申请人数、纽约州制造业调查指数等。
• 8月15日：美国CPI、PPI、工业生产、产能利用率等。
• 8月16日：美国新屋开工、营建许可、密歇根大学信心指数等。

投资建议总结

• F-谱瑞：维持买进评等，目标价312元。
• 和硕：维持买进评等，目标价52元。
• F-IML：维持中立评等，目标价68元。
• 中美晶：维持中立评等，目标价37元。
• 台塑：维持中立评等，目标价79元。

附注

• 数据来源：Bloomberg、日盛投顾汇整。
• 图表：附有近90日股价相对台股指数报酬图。