20200824-山西证券-基金周报_下半年行业或有轮换_价值风格长期优势明显_8页_1mb

基金定期报告总结（2020.08.16-2020.08.22）

核心内容概述

本报告分析了2020年8月16日至22日期间基金市场的整体表现、基金数量与份额变化、基金业绩表现、股票投资比例变动及重点事件，并提出相应的投资建议和风险提示。

主要观点

1. 基金市场整体表现

• 基金指数本周重回正区间回报水平，但整体收益率表现一般，区间回报均不超过 $1%$。
• 封闭式基金价格指数本周表现最佳，区间回报为 $0.70%$。
• 混合型基金指数和 LOF基金指数紧随其后，分别回报 $0.44%$ 和 $0.35%$。
• 债券型基金和 货币型基金回报最弱，均处于 $0.03%$ 左右。
• 风格型基金中，价值风格和 平衡风格表现优于成长风格，其中小盘平衡风格基金回报最高，为 $0.80%$。

2. 基金数量、份额与资产净值

• 本周新增基金30只，较上周减少。其中，中长期纯债型基金新增11只，偏股混合型基金新增6只。
• 货币市场型基金和 股票多空另类投资基金各减少1只。
• 本周份额新增446.56亿份，资产净值新增373.09亿元。

3. 业绩表现

• 本周业绩表现前十的基金中，被动指数型基金占4只，主题涵盖食品饮料、煤炭和酒。
• 前十基金的份额净值增长率在 $5.00% - 6.73%$ 之间，增长率标准差在 $1.13% - 4.00%$ 之间。
• 业绩最佳的基金为 国泰国证食品饮料B，增长率为 $6.7252%$。

4. 股票投资比例变动

• 本周开放式基金股票投资比例为 $66.54%$，较上周下降 $0.04%$。
• 普通股票型基金和 偏股混合型基金股票投资比例分别下降 $0.13%$ 和 $0.05%$。
• 小盘平衡型基金和 小盘成长型基金股票投资比例下降明显，分别为 $2.74%$ 和 $1.89%$。
• 小盘价值型基金、中盘价值型基金和 大盘平衡型基金股票投资比例上升，分别为 $1.74%$、$0.51%$ 和 $0.27%$。

5. 重点事件

• 成立公告共57只，总规模达602.35亿元。
• 分红公告56只，拆分公告10只，其中6只实施拆分，4只公布拆分结果。
• 基金经理和高管变动方面，新增基金经理111人，离任60人；新增高管7人，离任6人。
• 交易状态包括开放申购、暂停申购、停复牌和终止上市等。
• 运作风险包括持有人大会召开、基金清算和基金转型等。
• 其他事件包括募集期调整、募集失败、业绩基准变更和投资范围变更等。

投资建议

1. 短期投资建议：

   • 价值风格型基金和 平衡风格型基金表现突出，短期可关注。
   • 小盘价值风格型基金周区间回报较高，同时仓位下降幅度较大，建议维持中长期债券仓位。

2. 被动指数型基金：

   • 定投仍是推荐策略。
   • 下半年可关注金融、地产、基建、钢铁和交运行业的指数机会。
   • 国防军工行业也值得关注。

3. 主动型基金：

   • 混合型基金和 中长期纯债基金可维持配置。

风险提示

1. 过往业绩不能代表未来表现。
2. 基金管理风格可能无法延续。
3. 基金经理管理能力可能波动。
4. 市场风格可能轮换。
5. 市场行情可能低于预期。

关键信息

• 分析师：石晋CFA
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• 研究助理：赵晨希
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附注

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。