20241013-天风证券-量化择时周报_相对高点缩量明显_调整或进入尾声_5页_555kb

上周市场情况与投资建议

根据上周的市场表现和量化择时体系，当前市场处于震荡整理期，调整基本接近尾声，短期迎来反弹的可能较大。相较之下，本周市场出现了一些积极变化：早在上周五，成交量开始显著回落，为348万亿，到上周五已缩至159万亿，显示市场活跃度下降。此外，Wind全A指数自10月8日以来下跌15%，约等于前期涨幅的50%，这进一步降低了继续大幅调整的概率。

风险偏好成为观察市场的核心变量。主要影响因素包括宏观消息，如6日财政部发布会提升了市场情绪，并提高了对随后数据的期望；国际市场数据短期真空期也将有助于缓解投资者的担忧情绪。

从估值角度看，wind全A指数市盈率（PE）处于分位点40%，为低估值水平，市净率（PB）则在分位点10%，是极低水平，为进一步提高仓位提供了理论依据。

基于当前的择时信号，建议仓位提升至80%。行业配置上，模型推荐“困境反转型”板块，包括消费医药、证券、计算机和地产行业，并建议关注科技。

尽管市场短期趋势有所改善，但我们仍需警惕市场环境变动的风险，指数模型仍基于历史数据，未来不可预测因素仍然存在。