20230521-天风证券-量化择时周报_反弹有望持续_6页_492kb

市场基本面保持积极预期，wind全A指数上周上涨0.72%，走出震荡上行行情。小市值股票表现更为突出，国证2000上涨13.8%。本周领涨行业为军工和电子，分别上涨5%和良好，领跌行业为传媒下跌5.57%和地产。成交额减少至7800亿，支持反弹持续性。

择时体系显示，短期均线（20日）与长期均线（120日）距离缩小至-0.57%，绝对偏差小于3%，市场处于震荡状态。短期内风险偏好有望提升，结合成交萎缩信号，中期市场预期弱复苏和美联储加息尾声，反弹或延续。

行业配置建议高景气策略，重点推荐分析师预期增速上调的板块如发电及电网、电源设备、保险。TMT板块已完成触底反弹，但成交未放大；中特估板块超配，尤其是金融交易量萎缩背景下关注央企红利指数机会。

估值方面，wind全A指数PE分位数约40%（中等水平），PB分位数约10%（偏低水平）；根据仓位管理模型，wind全A为主配置的绝对收益产品建议股票仓位70%。

风险提示：市场环境变化可能导致模型失效，实际情况请参考最新披露和免责申明。