> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差与价差数据快报（2026年5月21日） ## 核心内容概述 本报告为2026年5月20日股指期货基差与价差数据快报，涵盖了沪深300、上证50、中证500和中证1000指数相关期货合约的持仓、基差、价差及其变化情况。报告数据来源为Wind，分析内容涉及市场趋势、持仓结构及基差与价差的变动情况。 --- ## 一、股指期货概况 ### 1.1 沪深300指数 - **2026年5月20日**：指数延续涨势。 - **合约持仓**： - 当月持仓：1 - 下月持仓：15 - 当季持仓：5 - 下季持仓：2 - **指数点位**：4500点 ### 1.2 中证500指数 - **2026年5月20日**：指数上涨至7800点。 - **合约持仓**： - 当月持仓：0.5（x10000） - 下月持仓：12.5（x10000） - 当季持仓：16.5（x10000） - 下季持仓：13.5（x10000） --- ## 二、基差情况 ### 2.1 沪深300指数 - **IF2606**： - 期货价格：4,806.6 - 基差：-44.1 - 基差（分红调整）：-23.6 - 年化基差率（分红调整）：-5.3% - 基差分位数（分红调整）：2.4% - **IF2607**： - 期货价格：4,771.6 - 基差：-79.1 - 基差（分红调整）：-36.9 - 年化基差率（分红调整）：-4.7% - 基差分位数（分红调整）：1.5% - **IF2609**： - 期货价格：4,733.0 - 基差：-117.7 - 基差（分红调整）：-52.0 - 年化基差率（分红调整）：-3.2% - 基差分位数（分红调整）：2.4% - **IF2612**： - 期货价格：4,680.8 - 基差：-169.9 - 基差（分红调整）：-74.3 - 年化基差率（分红调整）：-2.6% - 基差分位数（分红调整）：3.9% ### 2.2 上证50指数（IH） - **IH2606**： - 期货价格：2,934.8 - 基差：-18.9 - 基差（分红调整）：0.2 - 年化基差率（分红调整）：0.1% - 基差分位数（分红调整）：32.7% - **IH2607**： - 期货价格：2,909.6 - 基差：-44.1 - 基差（分红调整）：-4.4 - 年化基差率（分红调整）：-0.9% - 基差分位数（分红调整）：10.4% - **IH2609**： - 期货价格：2,898.2 - 基差：-55.5 - 基差（分红调整）：-3.1 - 年化基差率（分红调整）：-0.3% - 基差分位数（分红调整）：6.9% - **IH2612**： - 期货价格：2,883.2 - 基差：-70.5 - 基差（分红调整）：-5.7 - 年化基差率（分红调整）：0.3% - 基差分位数（分红调整）：10.2% ### 2.3 中证500指数（IC） - **IC2606**： - 期货价格：8,573.8 - 基差：-82.5 - 基差（分红调整）：-44.7 - 年化基差率（分红调整）：-5.6% - 基差分位数（分红调整）：7.9% - **IC2607**： - 期货价格：8,514.4 - 基差：-141.9 - 基差（分红调整）：-88.5 - 年化基差率（分红调整）：-6.3% - 基差分位数（分红调整）：8.3% - **IC2609**： - 期货价格：8,402.4 - 基差：-253.9 - 基差（分红调整）：-185.9 - 年化基差率（分红调整）：-6.4% - 基差分位数（分红调整）：8.1% - **IC2612**： - 期货价格：8,259.6 - 基差：-396.7 - 基差（分红调整）：-302.4 - 年化基差率（分红调整）：-5.9% - 基差分位数（分红调整）：10.4% ### 2.4 中证1000指数（IM） - **IM2606**： - 期货价格：8,705.0 - 基差：-103.9 - 基差（分红调整）：-76.3 - 年化基差率（分红调整）：-9.5% - 基差分位数（分红调整）：4.0% - **IM2607**： - 期货价格：8,626.6 - 基差：-182.3 - 基差（分红调整）：-141.8 - 年化基差率（分红调整）：-10.0% - 基差分位数（分红调整）：4.2% - **IM2609**： - 期货价格：8,484.0 - 基差：-324.9 - 基差（分红调整）：-268.2 - 年化基差率（分红调整）：-9.1% - 基差分位数（分红调整）：8.9% - **IM2612**： - 期货价格：8,273.4 - 基差：-535.5 - 基差（分红调整）：-464.4 - 年化基差率（分红调整）：-9.0% - 基差分位数（分红调整）：5.8% --- ## 三、基差期限结构变化 - **沪深300期指基差期限结构**：最新为-25，一周前为-40，一个月前为-60，去年同期为-80。 - **上证50期指基差期限结构**：最新为-5，一周前为-10，一个月前为-20，去年同期为20。 - **中证500期指基差期限结构**：最新为-50，一周前为-40，一个月前为-60，去年同期为-25。 - **中证1000期指基差期限结构**：最新为-75，一周前为-150，一个月前为-175，去年同期为-225。 --- ## 四、价差情况 ### 4.1 沪深300指数（IF） - **当月-下月**： - 价差：35.0 - 价差（分红调整）：13.3 - 年化价差率（分红调整）：3.0% - 价差分位数（分红调整）：71.6% - **下月-季月**： - 价差：38.6 - 价差（分红调整）：15.1 - 年化价差率（分红调整）：1.9% - 价差分位数（分红调整）：80.6% - **季月-次季月**： - 价差：52.2 - 价差（分红调整）：22.3 - 年化价差率（分红调整）：1.4% - 价差分位数（分红调整）：81.1% ### 4.2 上证50指数（IH） - **当月-下月**： - 价差：25.2 - 价差（分红调整）：4.6 - 年化价差率（分红调整）：1.7% - 价差分位数（分红调整）：87.5% - **下月-季月**： - 价差：11.4 - 价差（分红调整）：-1.3 - 年化价差率（分红调整）：-0.3% - 价差分位数（分红调整）：91.2% - **季月-次季月**： - 价差：15.0 - 价差（分红调整）：-8.8 - 年化价差率（分红调整）：-0.9% - 价差分位数（分红调整）：72.6% ### 4.3 中证500指数（IC） - **当月-下月**： - 价差：59.4 - 价差（分红调整）：43.8 - 年化价差率（分红调整）：5.5% - 价差分位数（分红调整）：43.1% - **下月-季月**： - 价差：112.0 - 价差（分红调整）：97.4 - 年化价差率（分红调整）：7.0% - 价差分位数（分红调整）：65.2% - **季月-次季月**： - 价差：142.8 - 价差（分红调整）：116.5 - 年化价差率（分红调整）：4.0% - 价差分位数（分红调整）：60.0% ### 4.4 中证1000指数（IM） - **当月-下月**： - 价差：78.4 - 价差（分红调整）：65.5 - 年化价差率（分红调整）：8.1% - 价差分位数（分红调整）：28.9% - **下月-季月**： - 价差：142.6 - 价差（分红调整）：126.4 - 年化价差率（分红调整）：8.9% - 价差分位数（分红调整）：51.0% - **季月-次季月**： - 价差：210.6 - 价差（分红调整）：196.2 - 年化价差率（分红调整）：6.6% - 价差分位数（分红调整）：65.6% --- ## 五、关键信息总结 - **基差表现**：各指数期货合约基差普遍为负，表明期货价格低于现货价格。 - **年化基差率**：多数合约年化基差率为负，说明空头套保存在基差成本。 - **价差情况**：价差整体为正，表明近月合约价格高于远月合约价格，空头套保存在移仓成本。 - **分位数分析**：多数价差分位数处于较高水平，说明当前价差在历史分布中偏高。 --- ## 六、免责声明 - 本报告不构成投资建议，仅作为市场参考。 - 数据来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告内容版权归属兴业期货，未经许可不得复制、发布或修改。 - 投资者需自行判断市场风险，谨慎决策。 --- ## 七、团队介绍 - **房紫薇**：投资咨询部总经理助理，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **杨帆**：资深研究员，覆盖能源化工、期权。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。 --- ## 八、联系方式 - **微信号**：cif_xyqh - **关注方式**：点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注；或长按右侧二维码关注。