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沥青市场分析总结（2024年1月17日）

核心内容概览

本报告分析了2024年1月17日沥青市场的走势，包括期货价格、现货价格、供需情况以及相关策略建议。整体市场呈现震荡态势，需求端受季节性影响逐步转淡，供应端则因炼厂减产及转产而有所下降，但库存仍缓慢累积。

基本面数据

期货市场

成交与持仓

仓单变化

• 沥青全市场昨日仓单为 65,060 手，无变化。

价差情况

现货市场

供需变化

• 炼厂开工率：31.65%（较上周下降0.97%）
• 炼厂库存率：32.72%（较上周下降0.60%）

趋势强度

• 沥青趋势强度为 θ，表示当前市场趋势中性偏弱。

策略推荐

1. 单边策略：BU预计随成本端维持震荡走势，建议观望。
2. 月间套利：可择机操作反套策略。
3. 盘面利润：建议暂时观望，因原料成本缓慢上升，叠加淡季需求压制，短期利润空间受限。

市场观点

• 期货走势：BU延续日内走势，小幅偏强震荡。
• 成本端：隔夜油价延续震荡，红海问题仍未解决，船舶运力下降，宏观情绪反复，油品需求收缩，OPEC+减产及地缘局势影响下，油价震荡概率较高。
• 现货市场：山东及华东地区主流现货价格持稳，资源多流入社会库。
• 原料端：港口稀释沥青报价最高已达贴水8美元/桶，三月到货预计进一步减少，建议持续关注。

风险提示

• 需求端受季节性影响逐步转淡，库存累积压力仍存。
• 红海地区局势未明，油运不确定性可能影响成本端。
• 建议投资者关注成本端变化及市场情绪波动，谨慎操作。

声明与免责

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 报告观点基于分析师职业理解，不构成投资建议。
• 投资者应自行承担投资风险，不依赖本报告做出具体操作。
• 市场有风险，投资需谨慎。

版权信息

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