20240117-华安证券-百克生物-688276.SH-业绩符合预期_期待代庖持续放量_4页_447kb

百克生物公司研究报告总结

重要内容：

• 公司业绩预告表示，2023年实现营收176-187亿元，净利润47-53亿元，业绩略超预期。
• 关键事件包括带状疱疹减毒活疫苗获批上市，并完成全国多数省份的准入工作。
• 去年第四季度收入表现强劲，扣非净利润为13亿至19亿元。

关键观点

• 业绩符合预期且环比增长动力强劲，代庖疫苗放量可期。
• 产品线持续丰富，布局mRNA技术平台。

盈利预测与投资建议

• 华安证券维持“买入”评级，上调公司2023-2025年盈利预测。
• 预测期内营业收入年复合增长率高，净利润增长更为显著。
• ROE进一步提升，显示出强劲的估值支撑。

风险提示

• 新产品市场推广不及预期、产品报批实验结果不理想的风险。

财务摘要（重要数据）

• 营收增长显著；净利润大幅增加；毛利率、盈利指标持续改善。

分析师信息

• 由谭国超等撰写，华安证券出具报告。