20181008-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_315kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为10月5日的期货市场分析报告，涵盖多个品种，包括股指、贵金属、金属、能源化工、农产品等，分析了市场走势、影响因素及操作建议。

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主要观点与关键信息

股指（IF1810）

• 策略：谨慎多单持有
• 分析要点：
  • 今日三组期指低开后跌幅扩大，尾盘IF和IH加权指数均下跌逾4%。
  • A股受海外因素影响，如美联储紧缩政策、中美贸易摩擦，导致市场情绪受压。
  • 央行释放流动性对市场形成一定支撑。
  • 技术面上，IF加权指数收盘跌至20日均线，需关注支撑力度。

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贵金属

• 策略：逢低布局多单
• 分析要点：
  • 国庆期间离岸人民币贬值，贵金属跳空高开后回落。
  • 美国经济乐观、通胀风险上升，可能促使资金转向贵金属避险。
  • SPDR黄金ETF持仓减少，SLV白银ETF增仓，显示资金流向变化。
  • 美对伊制裁临近，可能带来避险需求，利好贵金属反弹。

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金属类

铜(CU)

• 策略：区间操作
• 分析要点：
  • 美指走强和国内经济数据偏弱限制铜价上行。
  • 国内外库存低位支撑铜价，但新增冶炼产能和精废价差修复将带来供应压力。
  • 建议在5万附近区间操作，期权方面可考虑卖出虚值看涨期权。

螺纹(RB)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 今日螺纹钢主力合约探底回升，下方3900一线支撑。
  • 节日期间成交清淡，需求未明显释放。
  • 建议观望，等待上方4000支撑是否有效。

热卷(HC)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 节日期间库存累积有限，现货价格维稳。
  • 需关注新国标执行对锰元素需求的影响。
  • 建议观望，等待市场进一步信号。

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能源化工类

原油(SC)

• 策略：石油钻井连降三周，油价跌幅受限
• 分析要点：
  • 节日期间国际油价上涨，推动SC1812高开。
  • PTA库存处于低位，叠加淡季需求不淡，支撑油价。
  • 建议多单持有，关注市场消息面变化。

沥青(BU)

• 策略：中期仍有向上空间
• 分析要点：
  • 沥青价格持续上涨，但节后出货节奏放缓，上涨动力减弱。
  • 北方需求回暖可能带来价格上涨，预计节后调整空间有限。
  • 建议短期观望，关注北方市场动向。

聚丙烯(PP)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 现货价格震荡偏强，但需求端未明显放量。
  • 建议关注进口料到港及下游需求变化，操作上暂且观望。

聚乙烯(L)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 现货价格震荡走强，但市场看跌情绪仍存。
  • 供应端压力较大，需求端表现一般。
  • 建议关注市场消息面变化，操作上暂且观望。

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农产品类

大豆(A)

• 策略：逢低做多
• 分析要点：
  • 东北及南方产区新豆上市，但部分产区减产，国产豆价格偏强。
  • 国内豆粕库存下降，进口大豆采购不足担忧支撑价格。
  • 建议逢低做多，关注贸易战进展。

豆粕(M)

• 策略：多单轻仓持有
• 分析要点：
  • 美豆反弹，豆粕库存下降，美豆进口利润支撑国内市场。
  • 中美贸易战影响持续，建议多单轻仓持有，期权方面可考虑牛市价差策略。

豆油(Y)

• 策略：豆油多单轻仓持有
• 分析要点：
  • 美豆企稳，贸易战忧虑支撑豆油价格。
  • 国内豆油库存止升转降，四季度为消费旺季。
  • 建议长线多单轻仓持有，关注后期进口情况。

棕榈油(P)

• 策略：逢回调多单介入
• 分析要点：
  • 国内棕榈油库存小幅回升，但马棕出口增加缓解压力。
  • 10月后马棕进入减产周期，供应压力减轻。
  • 建议逢回调介入多单，操作上需谨慎。

菜籽类

• 策略：偏多思路
• 分析要点：
  • 菜粕跟随豆粕反弹，豆菜价差扩大。
  • 国内菜籽库存减少，供应偏紧。
  • 建议偏多思路，关注后期需求变化。

鸡蛋(JD)

• 策略：观望为主
• 分析要点：
  • 现货价格震荡偏弱，消费旺季结束。
  • 供应端存栏量增加，但春节消费仍具支撑。
  • 建议观望，前期多单可继续持有。

苹果(AP)

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 今日苹果震荡走低，产区上货量增加。
  • 价格以质论价，部分产区价格略有上涨。
  • 建议暂时观望，关注后续市场动向。

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品种策略汇总

品种	策略	操作建议
股指	谨慎多单持有	关注20日均线支撑
贵金属	逢低布局多单	资金分化，短期震荡，建议逢低布局
铜	区间操作	5万附近震荡，期权策略可考虑
螺纹	观望	短期支撑位3900，关注4000突破
热卷	观望	库存低位支撑，关注新国标执行影响
原油	多单持有	美油上涨带动，关注钻井数据和消息面
沥青	中期向上	需求回暖，短期震荡，关注北方市场
聚乙烯	观望	供应压力大，需求一般，建议观望
聚丙烯	观望	供应逐步恢复，关注进口料到港及需求变化
豆粕	多单轻仓持有	美豆反弹，贸易战支撑，期权策略可考虑
豆油	多单轻仓持有	需求旺季支撑，库存下降，建议轻仓持有
棕榈油	逢回调多单	供应压力缓解，建议逢回调介入
菜籽类	偏多思路	豆菜价差扩大，建议偏多操作
鸡蛋	观望	现货偏弱，关注春节消费支撑
苹果	观望	价格以质论价，建议暂时观望

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团队信息

• 宏观股指研发团队：王舟懿（Z0000394），闫星月
• 金属研发团队：黄慧雯（Z0010132）
• 能源化工研发团队：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
• 农产品研发团队：高彬（Z0012839），雍恒