深度报告-2025-11-09-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_储能锂电需求旺盛_材料涨价速度超预期_50页_4mb

电力设备行业发展概述

• 电力设备板块表现强于大盘，电气设备指数上涨4.98%。锂电池、光伏、核电等细分领域涨幅显著。
• 储能需求旺盛，2025年全球储能装机预计增长50%，2026年预计保持30%+
• 锂电市场高景气持续，国内电池厂商排产环比增长，价格持续上行

重点板块分析

• 储能
  • 国内40-50%增长预期，美国“大美丽法案”推动抢装潮
  • 欧洲工商储需求开始爆发，新兴市场增长确定性高
• 锂电与固态电池
  • 10月车企销量同比增长17%，储能需求拉动电池供不应求
  • 固态电池加速产业化，预计25H2-26H1进入中试验证阶段
  • 锂电材料价格全面上涨，碳酸锂突破15万元/吨
• 机器人
  • 人形机器人进入量产元年，特斯拉引领技术发展
  • 产业链各环节优质企业受益，推荐核心零部件供应商

投资建议

• 重点推荐组合：宁德时代、阳光电源、德业股份、晶科能源、亿纬锂能
• 重点关注：储能系统集成商、锂电池材料涨价弹性标的、人形机器人核心零部件供应商

市场动态

9-10月新能源汽车销量保持强劲增长，海外市场需求旺盛

国内硅料、硅片、电池片价格承压，组件出口保持高速增长

光伏、风电装机量持续创新高，政策支持产业景气度维持高位