20170828-东方财富证券-医药生物行业周报_西普会十年见证药品零售势力崛起_看好零售药店发展_14页_1mb

医药生物行业周报总结

核心内容

2017年8月28日发布的医药生物行业周报指出，随着医药分家政策的推进，药品零售市场正在经历重大变革。医院作为传统药品销售渠道的地位逐渐被零售药店取代，零售药店在承接处方外流市场方面表现突出。此外，医药电商和互联网医疗的融合发展，以及部分省份如云南、甘肃等在医改方面的政策落地，进一步推动了药品零售市场的扩容和变革。

主要观点

• 行业趋势：药品零售市场成为医改政策的重要受益者，未来十年市场规模预计达到1.72万亿元，占药品终端市场的65%。
• 政策影响：多个省市出现药企因中标价过低而弃标，促使药企转向零售市场布局。
• 连锁药店优势：连锁药店凭借统一化、标准化的经营管理，具有成本、物流、网络和信息优势，成为药品零售市场的有力竞争者。
• 医药电商发展：医药电商市场逐渐成熟，处方药网上销售政策逐步明朗，消费者习惯也在转变，推动行业多元化发展。
• 国际拓展：部分企业如香雪制药已开始布局国际市场，板蓝根颗粒获得英国药品注册批准。

关键信息

行情回顾

• 上周医药生物行业下跌0.33%，跑输上证指数和沪深300指数。
• 医药生物各子行业中，化学原料药、医疗器械、医疗服务等下跌，化学制剂、中药、生物制品上涨，医药商业涨幅最大。
• 今年以来，医药生物行业整体涨幅为0.89%，其中涨幅前十的个股包括华大基因、康泰生物、艾德生物等，跌幅前十的个股包括国农科技、鹭燕医药、溢多利等。

行业动态

• 西普会：2017中国药品零售产业信息发布会（西普会）第十届在海南博鳌举办，主题为“构筑蓝图——聚焦需求的市场觉醒”，吸引了近4000名行业代表参与。
• 郎咸平观点：医药分开是大势所趋，零售药店将成为药品配置的主战场，应通过特色经营和多元化策略增强竞争力。
• 医药电商：唯品会、屈臣氏等企业已布局医药电商，政策逐步放宽，处方药网上销售成为新趋势。
• 云南省医改：提出建设分级诊疗制度，提升基层医疗服务能力，医保参保率目标达到95%以上，同时推进医药分开，取消药品加成。
• 甘肃省医改：全面取消公立医疗机构药品加成，建立科学补偿机制，提高医疗服务价格。

本周观点

• 西普会推动了药品零售行业的创新与专业化发展，药品零售新榜榜单的推出表明零售渠道正加速复苏。
• 医改政策的推进和处方药外流的加速，将进一步扩大药品零售市场容量。
• 建议投资者关注零售药店相关标的，尤其是连锁药店优质龙头。

行业重点关注公司

风险提示

• 处方药外流情况不及预期；
• 零售药店市场推广不及预期。

投资建议

• 股票评级：买入（相对指数涨幅15%以上），增持（相对指数涨幅5%～15%之间），中性（相对指数涨幅-5%～5%之间），减持（相对指数涨幅-15%～-5%之间），卖出（相对指数跌幅15%以上）。
• 行业评级：强于大市（相对指数涨幅10%以上），中性（相对指数涨幅-10%～10%之间），弱于大市（相对指数跌幅10%以上）。

免责声明

本报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作，仅供客户使用。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行承担风险，本报告不构成投资建议。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。