20230831-安信证券-盛视科技-002990.SZ-Q2净利润高增_海外市场持续加码_6页_647kb

盛视科技（002990SZ）报告分析总结

核心财务表现

• 2023年上半年营业收入：804亿元，同比增长3652%
• 归母净利润：126亿元，同比增长5898%
• 单二季度（Q2）营业收入：388亿元，同比增长1821%；归母净利润：56.12亿元，同比增长941%
• 智慧口岸业务收入：709亿元（同比+4257%），占营收88%，受益于口岸通关复苏；智能交通及其他业务收入：9.18亿元（同比+0.56%）

业务亮点

• 成功中标多个国内外项目，如河口口岸、瑞丽口岸等，总计涉及金额大
• 海外市场持续加码，在阿联酋、沙特等地开展业务并成立子公司，推进AI技术应用，如人脸识别算法全球领先
• 拓展海南自贸港和特殊监管区业务，打造智慧口岸整体解决方案，瞄准国际贸易监管市场
• 政策利好：国家口岸智能化升级通知促进业务增长

投资建议

• 维持买入-A评级，6个月目标价3988元，对应2023年动态市盈率35倍
• 预测2023-2025年营业收入分别为2015/2708/3631亿元，归母净利润分别为292/526/636亿元
• 受益于疫后需求复苏和AI创新应用，预计高速增长

风险提示

• 产品技术研发风险、海外拓展不及预期、出入境政策放宽不及预期、应收款项减值风险