20230716-安信证券-盛视科技-002990.SZ-2023H1净利润高增_连续中标云南过亿元大单_5页

盛视科技(002990)公司快报与证券研究报告

核心解读

• 盈利能力提升：盛视科技预计2023上半年归母净利润119-131亿元，同比增长50%-65%；扣非净利润100-110亿元，同比增50%-65%。业绩增长主要由于出入境政策优化及口岸行业需求恢复。
• 市场拓展：中标两大智慧口岸项目，总金额166亿元+106亿元，涉及河口/瑞丽口岸建设，彰显公司在智慧口岸领域的优势。
• 战略布局：加速拓展海外市场，“一带一路”沿线国家已有实质性进展，如在沙特、柬埔寨设立子公司，并与吉尔吉斯斯坦签署三方合作协议。
• 财务预测与投资建议：预计2023-2025年营业收入分别为1982/2685/3693亿元，归母净利润为288/490/556亿元。维持“买入-A”评级，目标价5318元，对应2024年PE 28倍。
• 政策红利：受益于云南口岸建设三年行动计划及海南自贸港建设，公司在智慧口岸平台与政府扶持政策方面具较大发展空间。

分析师评级与估值

• 投资评级：买入-A，6个月目标价5318元（对应2024年PE 28倍）
• 风险提示：技术研发不及预期、海外拓展未达预期、政策执行速度低于预期等。