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国投证券：深桑达A（000032）2023年业绩快报总结

根据国投证券股份有限公司2024年04月22日发布的《深桑达A公司快报》内容，现将公司2023年业绩与近期投资观点总结如下：

一、核心业绩数据

1. 营收与利润：

   • 2023年公司实现营业收入562.84亿元，同比增长102.5%；
   • 归母净利润33亿元，同比增长308.1%；
   • 扣非净利润6.8583亿元，实现扭亏为盈。

2. 经营现金流改善：

   • 经营活动现金流净额65.5亿元，同比大增3654.6%，主要受益于工程服务板

• 板块项目回款增强。

二、业务结构分析

1. 高科技产业工程服务（收入517.57亿元，同比增长131%）：

   • 公司提供洁净室工程、数字交付与运维服务，截至2023年末拥有设计人员3，198人，2023年咨询设计收入同比增幅达80.66%；
   • EPC业务新签合同额超160亿元，同比增长60%；
   • 积极开展海外项目，尤其在东南亚国家新签合同超10亿元。

2. 数字与信息服务：

   • 收入同比下滑16.25%，但毛利率升至31.64%，显著提升。

3. 数字供热与新能源服务：

   • 收入微增，毛利率稳步提升。

4. 其他产业服务：

   • 收入小幅下降。

三、战略发展方向

1. 数据要素与云计算：

   • 公司依托中国电子旗下“中国电子云”平台，在云计算、数据要素化、AI大模型等方面积极布局；
   • 已为多个地方政府建设数据资源中心，累计接入4000亿条数据，服务企业用户超百万、个人用户超1亿。

2. 研发投入持续增加：

   • 2023年研发支出18.55亿元，同比增长208.1%；
   • 研发人员4544人，同比增长62.46%。

四、投资建议

• 短期评级：买入-A，6个月目标价2140元，当前股价为1601元；
• 长期成长空间：看好公司在数据要素、云计算、AI大模型等领域的产能释放和国产替代机遇；
• 风险提示：技术研发不及预期、政策落地节奏延迟等。

五、关键数据摘要（节选）

• 营收：2023年增长102.5%
• 净利润：2023年增长308.1%
• 研发投入强度：营业收入占比3%，增速达208.1%
• 目标市值：维持“买入-A”评级
• 高安全计算产业链：聚焦“云”“数”两大业务主线

以上内容为各家投资机构对公司研究的总结，数据及观点均来自国投证券《公司快报》。投资者决策需谨

慎，建议进一步研读完整报告。