20230902-中邮证券-金雷股份-300443.SZ-盈利持续修复_加速铸件业务扩张_4页_410kb

金雷股份公司点评报告总结

报告概述

本报告对金雷股份（股票代码300443）进行首次覆盖，行业领域为电力设备，投资评级为增持。基于2023年上半年财务数据，公司业绩显著改善，主要受原材料价格回落推动。

关键投资要点

• 财务表现：2023年上半年，公司营业收入同比增长2444%，归母净利润增长7009%；毛利率和净利率分别提升828个和675个百分点，达到35.49%和25.15%。
• 业务进展：锻造主轴业务通过空心锻造技术提升成材率，成功开发多款大型主轴产品；铸造产品实现批量交付，与多家风机厂商建立合作。
• 增长动力：公司扩产项目将覆盖更多铸件产品，并扩展至轮毂、底座等领域，提升市场份额。

盈利预测与评级

• 预测：2023-2025年，预计归母净利润分别为568亿、811亿、1029亿人民币；市盈率从1619倍下降至893倍，首次覆盖给予“增持”建议。
• 研究数据来源于公司公告和证券研究机构分析。

风险提示

• 主要风险：海上风电装机需求不及预期、原材料价格变动。
• 其他因素：市场竞争、宏观经济影响。

附加信息

• 免责声明：报告不构成投资建议，数据来源于公开信息，仅供参考，不承担任何责任。
• 证券研究报告细节包括财务比率、增长率等表格数据。