20151116-华融证券-农林牧渔行业_周报-注册制推出之前的投资良机_15页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2015.11.09~2015.11.13）

核心内容概述

本周农林牧渔行业整体表现一般，板块跌幅为0.98%，跑赢沪深300（-1.24%），在中信一级行业中排名17。行业内部细分板块表现不一，其中畜牧养殖和果蔬饮料涨幅领先，而种子和动物疫苗板块则出现下跌。个股方面，雏鹰农牧涨幅最大，达53.33%，荃银高科跌幅最大，为-10.01%。在政策层面，农业部与商务部分别就农业品牌建设与物流配送体系提出了新的发展方向，同时中美农业工作组会召开，进一步推动双边农业合作。獐子岛和深信泰丰也发布了与并购重组相关的公告，显示行业内的资本运作动态。

主要观点

• 市场表现：农林牧渔板块整体表现中性，但优于大盘，细分板块分化明显。
• 价格走势：鸡蛋、鸡肉价格有所反弹，生猪和猪肉价格小幅回升，猪粮比价小幅反弹，粮食价格基本平稳，玉米价格触底反弹。
• 政策动态：
  • 农业部强调农业品牌化的重要性，推动从“中国产品”向“中国品牌”转变。
  • 商务部加快建立农产品物流配送体系，推动农村电子商务发展。
  • 中美农业工作组会召开，深化农业合作，提升国际竞争力。
• 公司动态：
  • 獐子岛获得大风保险理赔款8,500万元，显示农业保险在灾害应对中的作用。
  • 深信泰丰通过商务部经营者集中反垄断审查，重组事项仍需证监会核准。
• 投资建议：注册制推出前，重组预期增强，壳资源可能面临“抢购潮”。建议关注具备重组转型预期、符合国家战略新兴产业方向、控股股东为民营资本的个股，以获取更大的估值提升空间。

关键信息

市场表现数据

• 农林牧渔板块周跌幅：0.98%
• 沪深300周跌幅：-1.24%
• 畜牧养殖板块周涨幅：4.28%
• 果蔬饮料板块周涨幅：2.33%
• 动物疫苗板块周跌幅：-1.15%
• 种子板块周跌幅：-1.83%

个股表现

• 涨幅前五：
  1. 雏鹰农牧（+53.33%）
  2. 万福生科
  3. 德尔未来
  4. 新五丰
  5. 金健米业
• 跌幅前五：
  1. 荃银高科（-10.01%）
  2. 西部牧业
  3. 平潭发展
  4. 益生股份
  5. 华资实业

价格数据

• 鸡蛋大宗价：7.61元/公斤（上周：7.52元/公斤）
• 活鸡批发价：19.29元/公斤（上周：18.39元/公斤）
• 生猪均价：16.10元/公斤（上周：16.14元/公斤）
• 猪肉均价：24.63元/公斤（上周：24.26元/公斤）
• 猪粮比价：8.29
• 小麦价格：2,265.71元/吨
• 玉米价格：2,045.00元/吨
• 早晚稻均价：2,582.50元/吨、2,747.5元/吨
• 粳稻均价：3,100元/吨
• 食糖价格：反弹趋势
• 棉花价格：跌势放缓

政策与行业动态

• 农业品牌建设：农业部提出加强农业品牌设计与制度安排，推动中国农业品牌国际化。
• 中美农业合作：屈冬玉与美方代表共同主持中美农业工作组会，强调合作与共赢。
• 农产品物流体系：商务部推动农产品物流配送体系建设，促进电商与实体市场协同发展。

风险提示

• 疫病风险：动物疾病可能影响养殖业盈利。
• 食品安全风险：食品安全问题可能对行业造成负面影响。
• 自然灾害风险：极端天气如大风、洪水等可能对农业生产造成损失。

投资建议总结

• 注册制即将推出，壳资源价值可能下降，重组预期增强。
• 重组转型股具备较强的市值管理与资本运作动机。
• 建议关注林木及加工、海洋捕捞、产品加工及流通等基本面较弱但重组预期较强的细分行业。
• 优先选择转型方向符合国家战略新兴产业、控股股东为民营资本的标的，以获取更大估值提升空间。

投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
• 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
• 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%
• 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上
• 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上

免责声明

本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布，分析师张科然具有证券投资咨询执业资格。报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性或完整性。本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息，并结合自身情况做出决策。华融证券及其关联方可能持有报告中提到的公司证券，或为其提供服务，投资者需注意潜在利益冲突。