20160606-中国银河-电力设备与新能源周报_龙头企业发力新能源专用车爆发只待目录落地_23页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2016年6月6日发布的电力设备与新能源行业周报，涵盖了行业整体表现、重点观点、市场动态、公司动态及重点数据等多个方面，对新能源汽车、光伏、风电、核电、充电桩等细分领域进行了深入分析。

主要观点

1. 上周行情回顾

• 沪深300指数上涨4.14%，电气设备板块上涨6.42%，跑赢沪深300指数2.28个百分点。
• 电机指数上涨9.74%，电源设备指数上涨6.15%，高低压设备指数上涨5.91%。
• 增长较快的股票包括合纵科技、晶盛机电、金冠电气、全信股份、大洋电机，跌幅较大的股票为华自科技。

2. 本周观点

• 新能源专用车爆发：比亚迪2016年纯电动专用车销售目标为7500台，主要面向物流、快递和电商领域。预计第四批推荐车型目录发布后，专用车将进入批量化生产阶段，推动产销量快速释放。
• 国企改革推动资产证券化：五大发电集团资产证券化率较低，尤其国家电投集团资产证券化率仅为28%，建议关注其下属的东方能源（推荐）和中国电力新能源（关注）。
• 能源互联网发展趋势：能源互联网将推动电网向廉价、便捷、安全和清洁方向发展，推荐平高电气、许继电气等公司。

3. 新能源汽车产业链

• Model 3的热销（订单达27.6万辆）显示新能源汽车的高性价比趋势，但对国内产业冲击不大，因进口需考虑关税和运输成本。
• 推荐新能源汽车产业链相关标的，包括国轩高科、长园集团、江苏国泰、蓝海华腾、汇川技术、合康变频、宏发股份等。
• 建议关注三元电池材料供应商（如当升科技、杉杉股份）和湿法隔膜供应商（如胜利精密、沧州明珠）。

4. 光伏与新能源行业

• 光伏级多晶硅料、硅片、电池片及组件价格均出现下跌，但行业仍保持增长趋势。
• 2016年Q1新能源公司营收增长近40%，归属利润增长73%，预计全年新能源汽车产销量将超过55万辆。
• 推荐光伏设备企业隆基股份、阳光电源，关注东方日升、亿晶光电、福斯特等。

5. 风电与核电行业

• 2016年Q1风电新增并网容量5.3GW，累计达134GW，弃风率创新高。
• 西北地区弃风弃光率高，但随着供给侧改革和输送通道改善，弃风弃光率将逐步改善。
• 国家电投集团将整合核电资产，推荐其下属公司如中国核电、台海核电、江苏神通等。

6. 充电桩行业

• 充电桩建设进入快速发展阶段，国家电网2016年将新建2.8万个充电桩，招标总量预计达220万千瓦，同比增长130%。
• 推荐充电桩相关标的：上海电力、长园集团、通合科技、科士达、许继电气、平高电气，关注国电南自。

关键信息

行业动态

• 新能源汽车：4月新能源汽车产量达3.16万辆，同比增长254%。纯电动客车产量增长最快，达577%。
• 光伏：国家能源局要求各省承诺2016年新增光伏发电建设规模不发生弃光限电，平均弃光率不超过5%。
• 风电：远景能源在江西余干投资建设100万千瓦风电项目。
• 核电：三门1号机组一回路水压试验完成，AP1000全球首堆进入关键阶段。国家电投集团与巴基斯坦原子能委员会展开合作。
• 水电：重庆启动新一轮农村水电增效扩容改造，投资8.53亿元。

公司动态

• 对外投资与收购：浙富控股、万马股份、三变科技、大洋电机等公司均有新投资或收购计划。
• 股权变动：通达股份计划转让控股子公司部分股权，上海电气控股股东增持公司H股。
• 合作与中标：精功科技、中超控股等公司中标多个项目，涉及充电桩、光伏设备等。
• 高管变动：佳电股份、湘电股份、大金重工、圣阳股份等公司发生高管辞职或聘任。

重点数据

光伏产业链价格

• 多晶硅料价格下跌0.18%，单晶5寸硅片下跌0.17%，单晶6寸硅片下跌0.11%，多晶6寸硅片下跌0.95%。
• 单晶5寸电池片价格下跌0.32%，单晶6寸电池片下跌0.32%，多晶6寸电池片下跌0.31%。
• 光伏组件价格下跌0.39%。

电池材料价格

• 正极材料：NCM111报价165000-170000元/吨，NCM523报价153000-160000元/吨。
• 负极材料：低端报价1.8-2.2万元/吨，中端报价4.5-6.5万元/吨，高端报价8-10万元/吨。
• 电解液价格普遍在7-9万元/吨左右，锂盐价格40-44万元/吨。
• 隔膜价格：干法单拉隔膜2-3元/平米，干法双拉隔膜2.5-3.5元/平米，湿法隔膜4-4.5元/平米。

推荐标的

• 新能源汽车：国轩高科、长园集团、江苏国泰、蓝海华腾、汇川技术、合康变频、宏发股份。
• 光伏：隆基股份、阳光电源、东方日升、亿晶光电、福斯特。
• 风电：金风科技。
• 充电桩：上海电力、长园集团、通合科技、科士达、许继电气、平高电气。
• 核电：中国核电、台海核电、江苏神通。
• 能源互联网：阳光电源、宏发股份、东方能源。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：行业或公司指数与市场平均回报相当。
• 回避：行业或公司指数低于市场平均回报10%及以上。

总结

本周电力设备与新能源行业整体表现强劲，尤其是新能源汽车、光伏和充电桩相关板块。随着推荐车型目录的逐步落地，新能源专用车有望迎来爆发期。同时，国企改革推动资产证券化，提升行业整体估值。充电桩建设加速，设备供应业绩有望爆发。光伏和风电行业虽面临限电问题，但政策支持和输送通道改善将推动其持续增长。建议重点关注新能源汽车产业链、光伏设备、充电桩设备和核电相关标的。