20210722-中泰证券-21Q2基金持仓结构分析_新能源赛道持仓比例超过20__12页_860kb

新能源赛道持仓比例超过 20%

核心内容概述

本报告分析了2021年第二季度公募基金的持仓结构变化，重点展示了新能源赛道在基金持仓中的占比超过20%，并揭示了基金在不同板块和行业中的配置趋势。

主要观点

• 公募A股投资市值占比提升：截至2021年6月30日，公募A股投资市值占全A自由流通市值比例提升至14.3%，较上季度增加0.4%。
• 基金规模增长：主动偏股型基金规模由21Q1的5.18万亿元升至21Q2的5.96万亿元，环比增加7834亿元。
• 股票仓位上升：21Q2全部主动型基金的股票仓位中位数升至85.8%，其中普通股票型基金仓位上升至88.8%，偏股混合型基金上升至87.4%，灵活配置型基金上升至78.4%。
• 板块配置变化显著：创业板与科创板合计持仓比例提升至28.3%，其中创业板持仓比例从17.9%升至24.3%，科创板从2.6%升至4.0%。
• 行业配置偏好明显：基金大幅加仓半导体、新能源和医药，减仓家电、白酒和金融。主要加仓行业包括电气设备、电子、医药、化工和汽车，主要减仓行业包括食品饮料、家电、银行、非银和房地产。
• 新能源赛道表现突出：新能源相关标的在公募基金重仓股中占比超过40%，其中宁德时代、药明康德、东方财富、爱尔眼科和洋河股份为加仓最多的个股，而中国平安、美的集团、恒瑞医药、格力电器、邮储银行和三一重工为减仓最多的个股。
• 十大重仓股稳定：21Q2基金持仓比例最大的10只股票与上期相比无变化，包括贵州茅台、宁德时代、五粮液、海康威视、药明康德、隆基股份、迈瑞医疗、中国中免、泸州老窖和招商银行。

关键信息

基金持仓变化

• A股投资市值：21Q2公募基金A股投资市值约为5.57万亿元，占A股自由流通市值的14.3%。
• 重仓股数量：偏股型基金重仓股家数由21Q1的1321只上升为1437只。
• 主板与创业板持仓市值：主板重仓股市值从16945亿元升至18030亿元，创业板从3825亿元升至6108亿元，科创板从557亿元降至1001亿元。

行业持仓比例变化

• 大类行业：信息技术、工业和医疗保健持仓比例上升，可选消费、日常消费和金融持仓比例下降。
• 一级行业：电气设备、电子、医药、化工和汽车为主要加仓方向，食品饮料、家电、银行、非银和房地产为主要减仓方向。
• 细分行业：半导体、电工电网、医疗保健、精细化工、基本金属等名义仓位提升0.3%以上，而家电、酒类、银行、保险等名义仓位下降1.2%以上。

新能源相关持仓

• 新能源占比：新能源相关标的在公募基金重仓股中占比超过40%。
• 主要基金公司：东方基金、鹏扬基金、创金合信基金等基金公司在新能源相关行业持股集中度均高于66%。
• 增持规模：广发、富国、易方达、前海开源、银华等基金公司增持新能源相关行业的规模均在100亿元人民币以上。
• 个股增持情况：富国基金增持宁德时代最多，广发基金增持隆基股份最多，前海开源增持亿纬锂能最多，中欧基金增持华友钴业最多，银华基金增持赣锋锂业最多。

风险提示

• 数据局限性：基金季报未公布全部持仓明细，基于重仓股数据计算的结果可能不够全面。
• 实际仓位与名义仓位差异：部分行业的实际仓位变化与名义仓位变化存在偏离，需注意区分。

总结

2021年第二季度，公募基金对新能源赛道的配置显著增加，新能源相关标的在重仓股中占比超过20%，显示出市场对新能源行业的高度关注。同时，基金在半导体、医药等细分行业也进行了大幅加仓，而在家电、白酒等传统行业则有所减仓。整体来看，基金对A股市场的配置比例持续上升，且在创业板和科创板的持仓比例显著提高，反映出市场结构的进一步优化和资金的持续流入。